理财咨询与服务课件作者汪纯项目五-个人外汇理财.pptVIP

一 、远期外汇买卖概述 远期外汇买卖是指交易双方先行签订合同，按事先约定的币种，金额，汇率和将来交割的时间进行交割的外汇业务。约定的期限一般为1年以内，1至3个月的远期交易最为常见。 远期外汇买卖是与即期外汇买卖相对而言的，通常远期外汇买卖的起息日为交易日后的第三个工作日或第三个工作日之后。 远期外汇买卖的起息日非常灵活，常用的有远期1个月、2个月、3个月、6个月的交易，这些称为规则起息日。银行也可以根据客户的要求提供不规则起息日的远期外汇买卖。因此，实际上银行可以向客户提供1年以内任何一个工作日起息的远期外汇买卖。 知 识 储 备 远期外汇买卖所使用的汇率水平称为远期汇率。由于远期外汇买卖的起息日不同于即期外汇买卖，因此远期汇率与即期汇率也有所不同。简而言之，远期汇率水平决定于即期汇率水平、两种货币的利率水平、远期的期限长短三个方面。 由于远期外汇买卖资金交割期限非常灵活，因此远期外汇买卖为满足贸易、融资需求、固定汇率成本提供了更为有效的手段，在财务管理中的应用非常广泛。 二、远期外汇买卖和即期外汇买卖的区别 （1）汇率不同。即期外汇买卖按即期汇率交割；远期外汇买卖按远期汇率交割，其汇率是在合约签订时确定的。 （2）交割日期不同。即期外汇买卖是在成交后两个营业日内交割；远期外汇买卖的交割日期可以延期，也可以在规定的期限内，由买方或卖方选择交割日期等。远期外汇买卖的交割日在大部分国家是按月计算的，按天计算的（如45天或86天等）需要个别协商。 （3）交割方法不同。即期外汇买卖以足额的本币或外币交割；远期外汇交易要求客户事先预交一定履约保证金，交易双方到实际交割日根据汇率的涨跌，以收付盈亏的金额方式清算。 三 、远期汇率的计算 （1）升水：当某货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率时，称为升水。其计算公式为: 远期汇率=即期汇率＋升水 （2）贴水：当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称为贴水。其计算公式为: 远期汇率=即期汇率－贴水 例如，某日纽约外汇市场报价：美元兑日元的即期汇率 78.48/60，三个月远期,30/40。判断远期汇率是升水还是贴水，并计算远期汇率。 解：（1）,30/40表示升水。 （2）78．48＋0.30=78.78 78.60+0.40=79.00 三个月远期汇率为78.78/79.00。 又如，纽约外汇市场美元兑瑞士法郎的即期汇率为0.9903/06， 三个月远期40/35。清判断远期汇率是升水还贴水，并计算 远期汇率。 解：（1）40/35表示贴水。 （2）0.9903－0．0040=0.9863 0．9906－0．0035=0.9871 远期汇率为0.9863/71. 四、远期外汇买卖的注意事项 远期汇率与即期汇率有所不同，远期汇率由即期汇率加减掉期率构成。掉期率表现为升水或贴水，其水平取决于买卖货币的利差和远期外汇买卖的期限，利率高的货币表现为贴水，即远期汇率低于即期汇率；利率低的货币表现为升水，即远期汇率高于即期汇率。 客户叙做的远期外汇买卖业务因汇率波动可能回形成浮动亏损，当亏损达到客户存入保证金的80%时，银行应立即通知客户追加保证金，客户应及时补足保证金，如客户不及时或拒绝追加保证金，银行将视情况予以强制平仓，由此产生的一切费用及损失由客户自己负责。 一 、 工作任务 熟悉远期外汇买卖的业务流程。 二、工作流程 （1）在银行开立外币保证金账户，交存保证金。 （2）填妥《保值外汇买卖申请书》，经企业法人代表或由授权人签字，并加盖公章，到银行询价交易。 （3）客户应在交易起息日当天到银行办理交割手续。 远期外汇买卖的业务流程如图5-4所示。 工 作 过 程 工 作 成 果 工 作 考 核 3、个人实盘外汇买卖可交易货币 目前，我国各大银行已开办个人实盘外汇买卖的各分支行可交易的外汇（或外币）的种类略有不同，但基本上包括美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、港元、澳大利亚元等主要货币，部分分行还包括加拿大元、荷兰盾、法国法郎、新加坡元等货币。 4、个人实盘外汇买卖的报价 银行根据国际外汇市场行情，按照国际惯例进行报价。由于经常受到国际上各种政治、经济因素，以及各种突发事件的影响，汇价经常处于