商业银行经营管理学第二版刘忠燕_第3章节.pptVIP

第三章 商业银行风险管理理论 第一节 商业银行风险管理概述 第三章 商业银行风险管理理论 第二节 商业银行风险管理的基本架构 (二) 风险计量 第三章 商业银行风险管理理论 第三节 现代商业银行风险管理理论 (五) 信用风险的定价 如前, 信用组合运用收益率和回收率来综合预期和非预期损失, 要对风险进行定价需要考虑在资产有效期内的总体信用损失, 包括时间波动风险、违约概率和贴现因子。定义PVt 为t 时刻1 美元的现值, 预期损失现值可从预期损失的贴现之和中获得： (六) 流动性风险 从上面风险分类中可以看到, 流动性风险包括资产流动性风险和融资流动性风险,这部分内容中, 我们只讨论资产流动性风险的量化问题。 首要和最容易量化衡量的是公布的买卖差价对此进行定义，即： 根据市场微结构理论, 价差反映了三个不同类型的成本: 指令处理成本、非对称信 息成本和存货持有成本。 指令处理成本(Order - processing Cost) 包括提供流动性服务的成本和反映交易成本、成交量、技术和竞争状况的成本; 非对称信息成本(Asymmetric Information Cost) 反映了一些指令可能来自消息灵通的交易商的事实, 这不利于通过扩大价差来保护自己的做市商 存货持有成本(Inventory - carrying Cost) 是指为了操持开放式头寸的成本, 如果价差是固定的, 在传统风险价值上增加一项便可简单地得到流动性调整VaR,即LVaR: 其中, W 表示初始资本或组合价值, α相当于置信水平c, σ为标准差 《新巴塞尔资本协议》提出了更一般的方法, 认为价差具有不可确定性, 它们的均值S 和标准差滓s 具有分散化的特征。在一定的置信水平下, 进行调整时考虑价差的最差增长: 它只考虑这些成本的买卖价差部分, 这可能适用于一个小型投资组合 尚辅网 / 一、风险与收益 风险的定义主要有以下三种: 风险是未来结果的不确定性(或称变化) 风险是损失的可能性 风险是未来结果(如投资的收益率) 对期望的偏离, 即波动性 二、商业银行风险管理的发展 纵观国际金融体系的变迁和金融实践的发展过程, 商业银行的风险管理模式大体经历了四个发展阶段 (一) 资产风险管理阶段 20 世纪60 年代前, 商业银行经营最直接、最经常性的风险 来自资产业务。因此,商业银行风险管理偏重于资产业务风 险管理, 强调资产的流动性。 (二) 负债风险管理阶段 20 世纪60—70 年代, 西方各国进入经济发展高速增长时期, 对银 行资金需求极为旺盛, 商业银行为了扩大资金来源, 解决资金相对 不足的矛盾, 同时规避金融监管, 西方商业银行变被动负债为主动 负债, 使用了大量金融创新工具, 如大额存单、回购协议、同业拆 借等, 利用发达的金融市场, 扩大银行的资金来源。但负债扩大的 同时加剧了商业银行的经营风险, 在这种情况下, 商业银行风险管 理的重点转向负债风险管理。 (三) 资产负债管理阶段 20 世纪70 年代, 固定汇率瓦解导致了汇率波动加大, 同时西方 国家通货膨胀率不断上升, 国际市场利率剧烈波动, 汇率与利率 的双重影响使得商业银行的资产和负债价值波动更为显著。单 一的资产风险管理模式稳健有余而进取不足, 单一的负债风险 管理模式进取有余而稳健不足, 两者均不能实现银行安全性、 流动性和盈利性的均衡。在这种背景下, 负债风险管理模式应 运而生, 突出强调资产业务、负债业务风险的协调管理, 通过匹 配资产负债期限结构、经营目标互相代替和资产分散, 实现总 量平衡和风险控制, 缺口分析、久期分析成为重要风险管理手 段。 (四) 全面风险管理阶段 20 世纪80 年代后, 随着银行业竞争的加剧、金融创新的发展, 衍生金 融工具被广泛使用, 特别是金融自由化、全球化浪潮和金融创新的迅 猛发展, 商业银行面临的风险呈现多样化、复杂化、全球化的趋势, 非利息收入比重增加。因此, 银行风险管理和技术有了进一步创新, 人们对风险的认识更加全面而深入, 表外风险管理理论、金融工程学 等一系列思想、技术逐渐应用于商业银行风险管理。 三、商业银行风险的分类 一般来说, 金融风险大体上可分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、法律风险、道德风险和国家风险 (一) 信用风险(Credit Risk) 通常是指借款人或交易对手因缺乏还款能力或还款意愿使银行面临的损失, 强调是否违约, 又可称为违约风险。 (二) 市场风险(Market Risk) 定义为因利率、汇率和资产价格等市场变量的波动而导致的银行损失。在实 际业务中, 利率波动可以对应利息收入损失