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2007年第三季度中国创业投资市场研究报告 2007-11-12 10:41:00来源：ChinaVenture 报告摘要　　中国创投市场呈现高速增长态势 　　2007年第三季度，中国创投市场投资案例数量为109个，投资金额为11.02亿美元，投资金额季度增长率为44.3%。 　　投资重心由高科技行业向传统行业转移 　　投资机构的投资策略调整，投资重心发生变化。本季度TMT投资案例数量和投资金额占中国创投市场的比例分别为43%和30%，然而2007年第一季度相关比例分别为65%和66%。?　　　　传统行业的成长性企业备受投资机构青睐 　　连锁经营、教育、制造业、传媒娱乐和能源五大传统行业投资金额均突破1亿美元，带动整个传统行业在中国创投市场投资金额的比重大幅增加。?　　互联网投资规模呈现出逐步下降的趋势 　　由于前期互联网投资过热导致企业价值背离以及行业盈利能力低于市场预期等因素，互联网投资案例数量和投资金额占中国创投市场的比例从2006年第一季度的41.8%和46.4%分别下降至本季度的22.0%和13.8%。?　　投资机构重点投资处于发展期和扩张期的企业 　　基于对适时套现退出、投资期限和回报率期望的考量，投资机构投资扩张期企业的案例数量比第二季度增长了37.5%。?　　获得B轮投资的企业案例数量增长迅速 　　与第二季度相比，获得B轮投资的企业案例数量增长率达到81.3%；获得A轮投资和C轮投资的企业案例数量与第二季度基本持平。?　　上海市投资金额超过北京位居全国首位 　　上海市投资案例数量和投资金额分别是27个和3.87亿美元，北京市分别是35个和3.21亿美元。上海市投资案例数量仍然落后于北京市。?　　中资机构在中国创投市场的活跃程度进一步提高 　　中资机构投资案例数量为38个，投资金额为9071万美元，与第二季度相比投资案例数量和投资金额增长率分别为72.7%和186.1%。 报告正文 1. 投资规模分析 　　2007年第三季度，中国创投市场呈现出高速增长的态势，共披露投资案例109起，投资总金额达11.02亿美元。 　　案例数量上，与第二季度相比，本季度的案例数量减少13个，增长率为-10.7%；与2006年同期相比，同比增长率为18.5%（见图1-1）。本季度投资案例数量下降的主要原因是互联网和电信及增值行业投资热度降低，与第二季度相比两个行业投资案例数量明显减少，与此同时其他行业投资案例增加和减少的数量基本持平。 ?　　图1-1 2006Q1-2007Q3中国创投市场季度投资案例数量比较 　　投资金额上，本季度比上季度增加3.38亿美元，达到11.02亿美元，增长率为44.3%。与2006年同期相比，同比增长率为72.1%（见图1-2）。本季度投资金额大幅增长主要由于投资机构投资策略发生调整，投资重心向连锁经营、教育、能源和传媒娱乐等传统行业转移，投资金额相应增长迅速。 　　图1-2 2006Q1-2007Q3中国创投市场季度投资金额比较 　　本季度平均单笔投资金额创下历史新高，达到1011万美元，比上季度增加382万美元，增长率为61.5%。与2006年同期相比增长45.3%（见图1-3）。2007年第三季度平均单笔投资金额刷新单季度历史记录，主要原因可以从两个角度分析：从投资行业来看，连锁经营、能源和食品加工等传统行业平均单笔投资金额增长幅度较大，平均单笔投资金额均超过2000万美元；从投资阶段来看，投资机构重点投资处于发展期和扩张期企业，其中第三季度扩张期企业平均单笔投资金额有较大增幅。 ?　　图1-3 2006Q1-2007Q3中国创投市场季度平均单笔投资金额比较 2. 投资行业分析 2.1. TMT与非TMT分析 　　2007年第三季度，中国创投市场非TMT行业投资案例数量和投资金额双双超过TMT行业。TMT行业投资案例数量为47个，占本季度总案例数43.1%；投资金额为3.33亿美元，占本季度总金额30.2%。非TMT行业投资案例数量为62个，占本季度案例数56.9%；投资金额为7.69亿美元，占本季度总额金额69.8%。（见表2.1-1和图2.1-1） 　　表2.1-1 2007年第三季度中国创投市场TMT和非TMT行业投资规模 　　图2.1-1 2007Q1-Q3中国创投市场TMT和非TMT投资比例比较 2.2. 热点行业分析 　　2007年第三季度，互联网、IT和电信及增值行业投资规模总体下降，连锁经营、教育等传统行业成为新的投资热点，其投资案例数量和投资金额高速增长。（见表2.2-1） 　　第三季度投资案例数量表现突出的行业涉及互联网、IT、制造业、医疗健康、传媒娱乐、教育等。与第二季度相比，互联网、IT等高科技产业仍然处于投资案例数量的领先位置，但是互联网投资