我国创业板市场IPO抑价原因研究.pdfVIP

厂] 兰竺 我国创业板市场IPO抑价原因研究 王 力 (贵州财经学院，责O,I’l贵 阳 550001) 摘 要：本文先对IPO抑价的各种理论进行了综述，随后进行实证研 究。本文选取 了创业板市场中的9O支股票作为样本， 对影响其IPO抑价的因素及其对于抑价的影响程度进行 了实证分析。本文发现，发行规模 、发行市盈率、中签率、换手 率、发行前资产利润率、上市首 日大盘指数等变量在一定程度上解释我国中小板市场IPO抑价的现象。最后 ，本文提出了 一 些有针对性的建议 ，以推动IPO~p价能够有效缓解 。 关键词：JPO抑价；创业板；换手率 D0I： 10．5969／j．issn．1671—6596．2010．29．025 l 引言 劣势 。 IPO (InitialPub1iCofferings) 首 次 公 丌发 Welch(1992)提 出从众假说，认为人们认购股票 同样存 行，是指股份有限公司筹