[行业深度研究报告]保险行业年度策略报告：人身险供给侧改革，开启长周期下黄金时代.pdfVIP

[Table_Page] 保险Ⅱ-年度行业策略报告 目录 1 商品逻辑的黄金时机：供需平衡点的改变4 1.1 保险供需关系 4 1.2 人身险供给侧改革：改善成本曲线，大险企相对受益 4 1.2.1 供给侧改革，成本曲线陡峭化 4 1.2.2 增员到提质，供给侧曲线右移 5 1.2.3 回归本源，大型险企把握绝对优势 6 1.3 丰富需求侧：需求曲线陡峭化，需求整体再延伸 7 1.3.1 人口洪峰+收入增长，需求曲线右移 7 1.3.2 保障需求增强，需求曲线陡峭化 8 1.3.3 保障需求增强，死病差益增加 10 1.4 供给侧改革，需求侧变革下的均衡点右移 11 2 投资逻辑的黄金时机：利差提升 14 2.1 为利差正名：控制成本下的利差是“益”而非“