我国黄金期货价格发现功能的实证研究.pdfVIP

金融教 学与研 宓 2010年第4期(总第132期) 我国黄金期货价格发现功能的实证研究 g-晓飞 (河北金融学院，河北 保定 071051) 摘 要：价格发现是反映期货市场效率的一个重要功能。利用协整检验、GrangerN果关系检验等方法对我国黄金期 货市场与现货市场2-N的动态关系进行实证研究的结果显示：我国黄金期货市场和现货市场之间不存在长期均衡关 系，并且二者不能相互引导，我国黄金期货市场尚不具有价格发现功能。 关 键 词：期货市场；现货市场；协整检验；误差修正模型；因果关系检验 中图分类号：F830．94 文献标识码：A 文章编号：1006—3544(2010)04—0064—02 为2008年1月9日至2010年6月10日，选取数据568个。 一 、 引言 以yl和￡分别表示黄金期货和现货价格序列，lny和