国债利率期限结构的动态变化规律研究——基于Nelson-Siegel曲线的动态建模.pdfVIP

财经问题研究 Number Serial 第5期(总第354期) 5(GeneralNo．354) 2013年5月 ResearchonFinancialandEconomicIssues May，2013 ·金融与投资· 国债利率期限结构的动态变化规律研究 ——基于Nelson—Siegel曲线的动态建模 康书隆 16025) (东北财经大学应用金融研究中心／金融学院，J’d7．63-大连1 摘要：本文首先利用我国国债交易价格数据估计了Nelson—Siegel曲线的参数序列，研究发现， Nelson—Siegel曲线的3个参数序列代表了影响期限结构曲线风险变动的长期、斜率和曲率因素。 进一步的，在对Nelson—siegel曲线的参数序列动态建模的基础土，实现了利