蒙牛乳业H股IPO融资案例 工程项目投资与融资课件.ppt

小时候你喝什么奶？ 1 .公司背景及其业务发展 蒙古蒙牛乳业股份有限公司，成立于1999年8月18日 ，注册资本为1398万元 。 养牛挤奶，传统的不能在传统的产业，在老牛的“恳耕”下，却变成了被人遥不可及的财富神话，蒙牛奇迹让我们看到传统行业也能快跑。“他是一头牛，却跑出了火箭的速度！”他靠得不是按部就班的老套路，而是开天辟地的新思路。 蒙牛股份生产及销售各种乳制品，产品种类丰富。 1 .公司背景及其业务发展 1 .公司背景及其业务发展 诸多荣誉 02年——“中国驰名商标” 03年——中国航天员专用乳制品 04年——国家体育总局训练局运动员专用乳制品 05年——连续三年荣膺香港“最受消费者欢迎的十大品牌” 06年——蒙牛特仑苏获得世界乳业最高荣誉，产品创新奖 07年——中国企业500强排名第237位 2 .上市前的资本创新与融资方式 1999年成立之初，牛根生筹集到的注册资金只有1398万元的杯水车薪，当时一台液态奶设备的价值即高达2500万元！成立之初，没有奶源，没有厂房，没有市场，这样的“三无公司”该如何发展？最终他凭着智慧和果敢打下了一片江山。 “我们的资本线路走了其他企业曾经想也不敢想的道路。” 2001和2002年蒙牛投资的资金基本靠相对较小规模的扩股增资所得，但这样做的风险和成本较大且可持续性不好确定，而且融到的资金有限。 从2002到2003年蒙牛投资情况看，仅凭蒙牛自身的资金积累是远远不能满足自身发展的需要。如业务扩展时公司的物业、厂房设备、在建工程等。 摩根士丹利介绍 摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），财经界俗称「大摩」，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司。业务范围涵盖投资银行、证券、投资管理以及财富管理，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处，雇员总数达5万多人 。是最早进入中国发展的国际投资银行之一，多年来业绩卓越。 3. 在港成功上市 4. 案例透析与小结 4. 案例透析与小结 * SMU 工程项目投资与融资 2011-11-15 * SMU 工程项目投资与融资 现在呢？ 10年：占到整个乳品行业的38.7%的份额。 中国唯一一家出口海外（包括港澳）的乳品企业，出口国家达到40多个 。 蒙牛乳业 H股IPO融资案例 港航091 潘星辰史宏晨邵亮陶骋 2011-11-15 概要 2 1 3 4 公司背景及其业务发展 在港成功上市 案例透析与小结 上市前的资本创新与融资方式 * 蒙牛1999-2008营业额柱状图 小胜凭智，大胜靠德 财聚人散，财散人聚 我在年初借人家一只母鸡，在一年中下了100个蛋 到了年底，我将鸡还给人家的时候，还拿50个蛋作利息给他，结果我就赚了50个蛋 “先建市场，后建工厂”逆向经营模式 * 2 .上市前的资本创新与融资方式 借鸡生蛋 借别人的“硬件”， 厂房、机器、原材料等 用自己的“软件”，技 术、品牌、标准等 盘活不良资产 解决 “三无” 330万元 35万元 300万元 造市 * “先建市场，后建工厂”逆向经营模式 2 .上市前的资本创新与融资方式 呼和浩特市所有主街道 路牌广告宣传 央视广告 春节联欢晚会8：00 报时10秒广告权 2 .上市前的资本创新与融资方式 蒙牛为什么选择私募？ 1999~2002，总资产从1398万元增长近16亿元 在全国乳制品企业的排名，从1116位上升到第4位 仅凭蒙牛自身的资金积累是远远不能满足自身发展的需要。 2001年伊利集团的销售收入达27亿元以上，而蒙牛集团只有7亿元 想要做乳业的领跑者，必须扩大市场竞争力，解决融资困境 2 .上市前的资本创新与融资方式 蒙牛为什么选择私募？ 2 .上市前的资本创新与融资方式 蒙牛为什么选择私募？ 2 .上市前的资本创新与融资方式 蒙牛为什么选择私募？ ——蒙牛改制 注册资本太小， 刚成立的小乳品厂， 短期内是不可能上市的。 《公司法》: 股份有限公司 注册资本的最低限额 为人民币1000万元， 上市公司不少于 5000万元。 发起人的股份3年内 既不能出售也不能转让， 除非有把握一定能 在这3年内上市 2 .上市前的资本创新与融资方式 三家“外资系”的私募 蒙牛乳业 英联投资 香港鼎晖 摩根士丹利 2002年12月19日 三家“外资系”投资 2597.3712万美元 2003年第四季度 又增资扩股 3523.3827万美元 共增资扩股 6120万美元 约4.78亿港元 以红筹股形式 境外上市 可换股证券增资 2 .上市前的资本创新与融资方式 蒙牛私募融资相关公司 “对赌协议” 如果蒙牛未来三年每年每股盈利的复合增长率低50%，以牛根生为首的管理层需将持有的7