国际金融第七章 国际融资2.ppt

用户 （承租人） 本国租赁公司 （转租赁承租 人兼出租人） 国外制造厂商 （出口供货人） 国外租赁公司 （出租人） ?租赁物体的洽谈和选定 ?缴付货款 ?签 申订 请租 租赁 赁合 及同 ?签订地位转让合同 ?签订租赁合同 ?按期以外汇缴付租金 ?发货直接运交用户 ?就用户指定物体洽谈，签订买卖合同 ?按期交付租金 国际租赁程序 国际租赁的利弊 1、租赁对承租人的利弊 （1）有利的一面 ■企业无须自筹大量资金即可引进先进设备，并能迅速加以利用、投产，创造利润，而且还能高效率地使用有限的资金，腾出资金以扩大投资项目； ■与利用出口信贷购买设备相比，承租人利用租赁引进设备是全额融资，资金的利用率高；而利用出口信贷要交付定金，并须垫付设备价款的 15%的现金； ■与利用商业银行借款购买设备相比，利用租赁引进设备的好处是：租赁期限一般长于商业银行借款期限，有的租赁基期可达15年以上；不须交存于商业银行借款长须交出的“抵偿结存” 从而降低筹资成本；资产负债表中反映不出流动负债比例削弱，不影响承租人股票、债券的上市与进一步融资能力；将借款与购买设备的两道手续简化为一道手续——租赁，因此，环节减少，手续简便，到货快，可及时投产，创造利润。 ■利用租赁引进设备，租金一般固定，便于核算成本，免除 因通货膨胀所带来的不利； ■与企业本身投资于设备相比，利用租赁引进设备，通过续约或更新设备，一可经常使用较先进的技术，防止机器设备陈旧老化；二可经常保持设备产品的竞争能力，扩大销售市场； ■租赁设备的安装、人员培训技术服务、维修及设备的损坏 风险一般均由出租人承担； ■租赁期间，承租人可熟悉设备的质量、性能以及生产效果，为以后留购回直接购买创造条件，以免盲目购进。 （2）不利的一面 ■租金总计高于直接购买，租金构成的利息因素，其利率计算一般高于贷款利率； ■对租赁物件只有使用权，没有所有权，因而不得随意处理或改造设备结构或构件； ■出租人因本国税法变更而使其出租成本增加时，亦由承租人负担，从而加大承租人的成本支出。 2、对出租人的利弊 （1） 有利的一面 ■出租人向国外用户出租机器设备、运输工具等，具有扩大出口、推销商品的作用。特别在经济不景气、市场销售条件恶化、机器设备生产开工不足的情况下，租赁是扩大销售的一种重要手段； ■作为出租人的外国租赁公司，大多为银行的附属机构、子公司，或以银行为主要鼓动，因而易于取得银行优惠利率的信贷，借以降低租金收取，从而吸引租赁客户； 出租人 其他当事人 承租人 供货商 贷款人 租赁的历史可以追溯到原始社会末期，距今3000多年前就有了租赁活动，在其发展过程中，经历了原始租赁、传统租赁和现代租赁三个发展阶段： 1.原始租赁 指原始社会末期开始的租赁活动，它是一种古老的实物信用形式，租赁的目的主要是出租人和承租人相互交换使用物件，以满足对物件实用价值的需要。租赁物主要是劳动工具、牲畜、奴隶等。 特点：租赁双方没有采取固定的契约形式，也没有固定的报酬条件，租赁数额十分有限。 2.传统租赁 出现在封建社会时期，其目的仍是为了获得使用价值，进入19世纪，租赁物由传统的土地、房屋、农具、船只等转向各种机器设备、大型运输工具、通讯设备甚至是企业。 特点：与原始租赁相比，出租人和承租人之间已经采取契约方式确定双方的权利和义务。与此同时，有关租赁的法律条文也陆续出现，如古罗马帝国、我国古代都已有相关法律。 3.现代租赁 二战后在美国发展起来，并在欧洲和日本广泛盛行。 1952年，世界上第一家专业租赁公司—美国租赁公司在旧金山开业，标志着现代租赁业的开始。 特点：与传统租赁不同，现代租赁是融资和融物相结合，并以融资为主要目的的租赁。当前国际租赁大多是以融资为目的而进行的租赁活动。 20世纪60年代，英国、日本、法国、德国相继成立租赁公司。70年代，资本主义国家陷入“滞胀”阶段，租赁业由于具有灵活筹措资金、减少通货膨胀影响及有利于更新设备等特点，被越来越多的企业所利用。 80年代以来，一些发展中国家也广泛利用国际租赁方式引进机器设备。国际租赁已被公认为是国际间设备筹资的主要来源之一。 目前，全球有近1/3的投资是通过融资租赁的方式完成的，每年全球交易规模已超过7000亿美元，年均增长速度为30%。在欧美发达国家中，融资租赁已成为仅次于银行贷款的第二大融资方式。 国际租赁的特点 1、租赁标的物的所有权和使用权分离 2、具有鲜明的信贷和融资性质 3、国际租赁一般涉及三方面当事人，并且包括 两个或两个以上的合同 4、出租人和承租人能享受多种税收优惠 5、承租人有选择设备和设备供应商的权利 租金的构成