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浅论企业现金流量状况研究和指标体系 　　摘要：本文通过对传统的财务分析指标体系的相关理论进行研究，挖掘了传统财务指标体系的缺陷和不足，并在此基础上提出了可行性改进方案――将现金流的相关指标纳入财务分析指标体系。与此同时，本文还深入分析了基于现金流的财务分析指标体系的优越性，以及其在完整性和系统性方面的突出表现。 关键词：现金流量；财务分析；指标体系；缺陷；构建 一、传统财务分析指标体系理论分析 1.盈利能力分析 1.1 主要指标 该数据是反映盈利能力的基本数据之一，其数值越大，代表盈利能力越强。 该数据代表了企业为获利而付出的成本和费用，是从支出方面补充评价企业的盈利能力。其数值越大，代表了单位耗费所获得的收益越高。 该数据反映了企业资产总和利用效果和全面经营效果。综合衡量了企业运用资产获利的能力。其数值越大，代表整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。 该数据反映了股东权益的收益水平，也称为净值报酬率或权益报酬率。其数值越大，代表投资带来的收益越高。 该数据反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业应于的质量。只要企业存在净利润为正值，那么该数据就应该大于1。其数值越大，代表企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 1.2主要缺陷 首先，在净资产收益率中，分母是净资产，分子是净利润。但是在现实经营中，企业的净利润的产生并不是仅仅由净资产决定的，换言之，其二者之间的口径并不一致。其次，净资产收益率反映的仅仅是净资产的收益水平。这个指标并不足以代表整个企业的资金运用能力。因此，在全面性上，总资产收益率的表现更佳。 2. 偿债能力分析 1.1 主要指标 该数据反映了单位流动负债所需的流动资产偿还数。其数值越大，代表企业可以用来抵偿债务的营运资金越多，即偿债能力约强。 该数据反映了企业流动资产中可以立即变现用于偿债的比例数。该数据需要结合流动比率一同参考。当流动比率一定的时候，该数据的数值越大，偿债能力越强。 该数据反映了总资产中，通过借债途径筹集的资金所占的比例。其数值越大，代表企业负责经营的程度越高，经营风险越大，偿债能力越弱。 该数据反映了企业偿付债务利息的能力。其数值越大，代表支付债务利息的能力越强，即偿债能力越强。 1.2主要缺陷 在利息保障倍数指标上：首先其仅仅能够反映企业偿付债务利息的能力，不能反映偿付债务本金的能力。其次，该数据在计算是仅仅考虑了利润因素，但企业的利润并不是支付主体，现金才是。最后，未来现金流量是一个需要重点考量的问题，但是该数据的计算中明显忽略了这一点。 在资产负债率指标上，该数据反映的应该是企业偿还全部负债的能力，但是该数据在计算的时候使用的确实全部资产，须知并不是全部资产都可以用来偿还债务。 3. 营运能力分析 1.1 主要指标 该数据反映了应收账款的周转速度。其数值越大，代表企业营运能力越强。 该数据是反映企业生产经营各个环节中存货运营效率的综合性指标。其数值越大，代表了企业短期偿债能力及获利能力越强。 该数据反映了企业的流动资产周转速度。其数值越大，代表了企业的资产流动性越好，即营运能力越强。 该数据反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。其数值越大，代表企业资产利用率越高，即营运能力越强。 1.2主要缺陷 在总资产周转率指标上，分子代表的是企业运营的收入净额，而分母代表的是资产的总和。须知，资产中有部分是不可以计入收入的，因此，其分子分母的口径不一致。 在应收账款周转率和周转天数的计算方面：第一，上市公司大量存在的分期付款影响数据的准确性；第二，公司生产经营的季节性原因，影响了该数据的代表性；第三，由于某些公司的销售性质，其销量在年末的时候会大幅度波动，这些都会影响该数据的准确性。 二、现金流量分析在财务分析指标体系中的作用 1. 现金流量分析的优势 现金流量分析为传统的财务分析体系注入了新的力量。它可以更加准确的反映企业的财务现状和融资质量，以及企业的经营管理水平。 现金流量的这种优势在与净利润相比较的时候表现的尤为突出。现金流量可以更加直接的了解和评价企业获得现金的能力，同时更好的排除了通货膨胀的影响。也就是说，它可以更加真实的表现企业的变现能力和偿还支付能力。 另外，现金流量参与了企业经营的方方面面，可谓无孔不入。并且，其在各个方面都提供了重要的数据，为许多重要指标的计算提供了参考依据，并在这些基础上预测企业未来的发展方向。因此，现金流量分析是可以综合反映企业财务状况和经营成果的指标分析法。 最后，现金流量分析还为企业的财务状况和运营情况提供了动态监测分析指