教学要求1、准确把握本章地基本概念和知识点,了解它们.pptVIP

第十二章 金融危机 教学要求: 1、准确把握本章的基本概念和知识点，了解它们之间的差别与联系； 2、掌握金融危机的概念、类型和特征； 3、理解货币危机理论、银行危机理论和债务危机理论； 4、了解金融危机的成因； 5、了解防范金融危机的措施。 第十二章 金融危机 教学内容: 第一节 金融危机概述 第二节 金融危机理论 第三节 金融危机的成因分析 第四节 金融危机的防范 * 第一节 金融危机的概述 一、金融危机的概念（P295） 国内学者多数认为：金融危机是指起源于一国或一地区及至整个国际金融市场或金融系统的动荡超出金融监管部门的控制能力，造成金融制度混乱。主要表现为所有或绝大部分金融指标在短期内急剧的超周期变化，其结果是金融市场不能有效地提供资金向最佳投资机会转移的渠道，从而对整个经济造成严重破坏。 金融危机往往与金融风险不断累积但并未集中爆发的金融脆弱性紧密联系，二者通常被统称为金融不稳定。 尽管国内外学术界从表现形式、原因等方面对金融危机概念给出了不尽相同的定义，但对金融危机的共同特征却有大致一致的描述：持续快速的货币贬值，银行发生挤兑，强制清理旧债，金融机构连锁倒闭，股市崩溃，货币量严重缺乏，借贷资金枯竭，市场利率上升，汇率下降，金融市场剧烈动荡等。 第一节 金融危机的概述 * 二、金融危机的类型（P295-297） 1.货币危机 2.银行危机 3.债务危机 4.资本市场危机 5.系统性金融危 三、20世纪90年代以来金融危机的主要特征（P298-299） 1.金融危机发生的频率有所加快 2.金融危机具有超周期性与超前性 3.金融危机具有很强的综合性与破坏性 4.金融危机蔓延速度加快，呈全球性 第一节 金融危机的概述 * 第二节 金融危机理论 一、货币危机理论 1.第一代货币危机理论（P300-301） 第一代货币危机理论由美国经济学家克鲁格曼于20世 纪70年代末提出。克鲁格曼认为，货币危机源于扩张性经 济政策与试图维持固定汇率的目标之间存在着根本性不协 调。 2.第二代货币危机理论（P301-302） 第二代货币危机理论最早是奥伯斯特菲尔提出的。该 理论与第一代货币危机理论分析的出发点较接近，都将货 币危机的爆发归结于国内经济政策与固定汇率制的矛盾上 两者的差别主要在于：第一代危机理论比较注重 财政政策，第二代危机理论则比较注重货币政策。 第二节 金融危机理论 * 3.第三代货币危机理论（P302） 第三代货币危机理论的研究不再局限于对固定汇率 制度、财政政策、货币政策、公共政策等宏观层面经济 政策的研究，而是加入了以银行业为代表的金融中介、 资产价格等因素的研究。? 第三代货币危机理论把金融企业资本充足率低、信 用过度扩张及由此造成的投资过热、资产价格泡沫化相 联系。 4.过度交易理论（P303） 金德尔伯格认为20世纪30年代危机的发生与危机前 的“过度交易”分不开。所谓“过度交易”就是人们疯 狂地追逐实物资产和金融资产,即投机家“急功近利”， 这种状况必然导致恐慌和经济崩溃。 第二节 金融危机理论 * 二、银行危机理论 1.货币政策失误论（P303） 该理论由弗里德曼提出，核心思想为：货币需求是一 个稳定的函数，货币供给是货币乘数与基础货币的乘积， 由于货币乘数相对稳定，货币数量决定物价和产出量，货 币供给变动的原因在于货币政策，货币政策的失误可导致 一些小规模的、局部的金融问题发展为剧烈的、全面的金 融危机。 2.“金融不稳定假说”（P303） 该理论由海曼?明斯基提出，他对金融内在脆弱性进 行了系统性分析，提出了金融不稳定假说。明斯基认为如 果现金流不能维护,金融体系就不稳定,就会导致金融危机 3.银行体系关键论（P304） 银行体系关键论是1981年由托宾提出的。该理论认为 银行体系在金融危机中起关键作用。 第二节 金融危机理论 * 4.“金融恐慌”理论（P304） 该理论由戴尔蒙德和狄伯威格于1983年提出，他们 认为银行体系的脆弱性主要源于存款者对流动性要求的 不确定性以及银行的资产较其负债缺乏流动性之间的矛 盾。 三、债务危机理论 1.“债务——通货紧缩理论” （P305） 1933年欧文?费雪发表了《大危机的债务—通货紧 缩理论》一文，对大危机进行了开创性的研究。该理论 的核心思想是：企业在经济繁荣时期为追逐利润过度负 债，当经济不景气时，没有足够的