大类资产配置-+黄金.pptxVIP

从资产配置的角度看黄金 避险，但并非低风险 黄金在危机时机表现较好，是尾部风险的避风港 数据来源：彭博 避险，但并非低风险 黄金的自身波动不低，并非低风险资产 数据来源：中金 防御通胀，但长期回报不稳定 黄金在高通胀时期表现较好。 数据来源：中金公司研究部 *1970年以来 防御通胀，但长期回报不稳定 通胀与资产配置 数据来源：中金公司研究 黄金的长期回报不稳定 数据来源：中金公司研究 防御通胀，但长期回报不稳定 1976年以来的不同期间，主要资产年均回报率和经风险调整后的回报率 黄金的价格驱动因子 黄金的价格驱动因子 数据来源：中金公司研究 黄金的供需结构 黄金在大类资产配置中的角色 数据来源：中金公司研究 分散风险，与其它资产相关性低 黄金在大类资产配置中的角色 数据来源：中金公司研究 全球金融资产配置结构