多空分歧下的鸡蛋走向何方.PDFVIP

多空分歧下的鸡蛋走向何方多空分歧下的鸡蛋走向何方 多空分歧下的鸡蛋走向何方多空分歧下的鸡蛋走向何方 中航期货 1 队 鸡蛋期货自 2013 年 11 月上市以来，在交易所及期货公司的推广下，成交量持续扩 大，多合约均成交活跃，价格发现功能明显。2017 年鸡蛋现货价格波动剧烈，期货市场 价格多次分歧，在进入到四季度后，期货主力合约持续反弹接近 10%。本文从供需 ，贸 易和技术分析几个方面分析一下当前的走势情况。 节后现货价格持续上涨 今年鸡蛋现货价格在 9 月中旬见全年高点，随后进入下跌在 10 月中旬企稳，低位震 荡十几天后，10 月底进入上涨。整体现货走势与 2012 年走势相像，见下图 1 图图1：：2012 年和年和2017 年现货年现货 数据来源：数据来源：WIND 图图 ：： 年年和和 年现货年现货 数据来源：数据来源： 具体以河南商丘地区价格为例，中秋前 9 月最高 4.4 元/斤，10 月中旬跌至 3.4 元/斤，下 跌幅度达 1 元/斤；随后 10 月底至今，现货价格又从 3.4 元/斤，上涨至今日 3.9 元/斤。 期货主力 1801 合约近期走势来看，8 月 21 日见高点 4626，9 月 21 日最低 4020， 累计下跌 600 点，随后震荡上涨，至 11 月 9 日 01 最高 4445，反弹 425 点。 图图2 ：鸡蛋日：鸡蛋日K 线图线图 数据来源：文华财经数据来源：文华财经 图图 ：鸡蛋日：鸡蛋日 线图线图 数据来源：文华财经数据来源：文华财经 期货和现货走势对比来看，正是期货市场价格发现的功能，期货走势的转折往往提前 现货走势，基差的存在又压缩了期货价格的波动空间。 图图3:1801 合约期现对比合约期现对比 数据来源：中航期货研发部数据来源：中航期货研发部 图图 合约期现对比合约期现对比 数据来源：中航期货研发部数据来源：中航期货研发部 简单对比两段期线波动来看，第一波上涨现货上涨 1300（1000 斤），期货 801 合约 上涨 700 点；第二波上涨，现货上涨 600（1000 斤），期货 801 合约 200 点。 一 一 鸡蛋供需情况鸡蛋供需情况 一一 鸡蛋供需情况鸡蛋供需情况 作几个简单的说明，正常情况下雏鸡的养殖周期是 16-18 个月；雏鸡正常饲养 4 个月 开始产蛋，6 个月后进入产蛋高峰；当蛋鸡的养殖效益下降时，养殖户会考虑淘汰，主要 决定因素还是鸡蛋价格，当然特殊时期还要考虑疫情情况，因为疫情对整个禽类都有影响。 在产蛋鸡存栏量 根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新 2017 年 10 月在产蛋鸡存栏量为 11.6 亿 只，环比减少 0.46%，同比减少 7.54%。从规模来看，5 万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋 鸡存栏量小幅增加，5 万只-10 万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡增加，10-50 万规模蛋鸡养 殖户在产蛋鸡减少，50 万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少。如下图表所示