一体化进程中的欧盟商业银行业结构性的变化复旦大学欧洲问题.pdfVIP

一体化进程中的欧盟商业银行业：结构性的变化1 张纪康2 、吴凤丹3 内容提要。随着欧洲经济与货币联盟的诞生及欧元的终于成功立足，作为间接融资占据 主导地位的欧洲银行业来说，原来在市场结构、业务重点等皆有差异的各成员国市场，开始 明显地发生着一系列的结构性变化，大到整个社会直接融资和间接融资的地位发生变动、跨 国的银行兼并重组活动导致市场结构的变化，小到银行的业务内容、机构的市场地位都在进 行着主动或被动的调整。本文正是从间接融资地位的变化、金融脱媒的影响、银行机构的构 成、业务收益结构的变动、银行间合并重组的动向这五个比较突出的方面简要考察整个欧盟 商业银行业的结构性变化。 关键词：一体化、银行业、结构变化 现代意义上的商业银行4首先是从欧洲诞生的。经过数百年的发展，我们已经能够肯定 欧洲的银行业不再领先于全球银行业的发展。在 《财富》杂志公布的世界500 强企业中，银 行的数量一直在10 家以内徘徊（见表1）。2001 年进入500 强的商业银行数量下降到了只有 6 家，但却有3 家进入综合排名前20 名。然而值得注意的是，在最大20 家公司中，惟有的 这三家商业银行竟然全部是美国的商业银行，即美国花旗集团、美国美洲银行和摩根大通银 行5 。随着1999 年欧元的诞生，特别是2002 年的全面进入流通，欧元区市场、包括金融市 场的一体化进程在明显加快，其中影响最大、一体化进程最显著的主要集中在资本市场中的 场内交易市场领域，其直接表现就是发生在欧元区及至欧盟范围的交易所之间较大幅度的兼 并、收购、重组活动。那么，在银行业市场，这种一体化的进程有否可能影响到欧盟银行业 的市场结构及其在全球银行业中的地位呢？这正是我们试图在本文中加以讨论的内容。 表 1 1996-2001 年《财富》500 强中金融业公司数量的变动 行业 1996 1997 1998 1999 2000 200 1 保险 11 12 16 16 15 10 商业银行 7 10 9 8 10 6 证券（投资银行） 0 1 2 2 2 3 其他金融企业 0 1 2 2 7 4 金融类公司小计 18 24 29 28 34 23 资料来源：《财富》杂志2002 年各期。 在欧洲金融市场，银行业历来占据着举足轻重的地位。与美国不同，欧洲大多数国家的 金融市场结构是以银行为中介主体的间接融资为主导的 （见图1）。20 世纪90 年代以来，监 管的放松、技术的发展、经济金融全球化以及欧元统一进程的加快，加速了欧洲金融体系结 构的重组。这些因素对欧洲银行业的冲击尤为明显，从而使得欧洲银行业呈现出许多新的特 1 此为我们综合研究课题报告的第一部分。 2 博士、教授，复旦大学世界经济研究所及金融研究院研究员，复旦大学欧洲问题研究中心副主任。 3 中国外汇交易中心暨全国银行间拆借中心。 4 以下直接简称为商业银行。 5 事实上前20 家最大公司中的二家投资银行摩根斯坦利——添慧、高盛也同样是来自于美国的公司。 1 性，具体主要表现在以下几个方面： 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 银行贷款 债券 股票 其他