公司理财方案.ppt

公司理财 北京中宇民管理咨询有限公司 主讲：赵静宇 npvirr@126.com 讲授的主要内容 第一章 公司理财概述 第二章 财务报表级财务分析 第三章 经营盈亏分析 第四章 资金时间价值及投资评价指标 第五章 融资管理 第六章 引入全面预算管理，确保经营目标的实现 第一章 公司理财概述 一个公司所做的任何决策都涉及到经费问题,任何影响公司理财的决策都是公司的财政决策。 广义地说,公司所做的一切都必须符合公司的财务目标。 公司理财并不仅仅是为投资银行家而设的。不管你做什么，你的决策里总有公司理财方面的问题。 公司理财的三种重要决策 投资决策 你会把公司有限的资金投向哪个方向? 如何才能做出有利的投资决策? 筹资决策 你会通过哪些渠道为投资筹集资金/ 一般地讲,资金筹集有两种渠道:通过所有者来筹集资金(资产净值)和通过借贷来筹集资金(债务),你在资金筹集时会在两者之间如何选择? 股利决策 公司的资金多少应该用于再投资,多少应该用于所有者分配? 传统会计学的资产负债表 公司的金融观 公司理财的基本原理 投资的项目所得收益应高于可接受的最低预期回报率. 投资风险高的项目应该有较高的最低预期回报率,并能反映以往的所有者资金(净资产)和借贷资金(债务)之间的比例关系. 项目的回报率应通过项目产生的现金流及其流转速度来评估,同时也应该考虑到项目本身所带来的正负两方面的影响. 通过多种途径来融资使最低预期回报率最小化，并与供给的资产相匹配。 如果没有充足的投资来获得最低预期回报率,必须将资本返还给股东. 返还的方式－股息股或者股票回购－取决于股东的特征。 目标:公司价值的最大化 理财需要发挥更大作用 我国一些企业没有财务管理，只有财务会计；财务不透明，捂着盖着，实际上这些都是企业管理和企业健康发展之大忌。 国外企业的财务管理是以帮助公司创造和追求最大利润以及市场价值最大化为目标。 国外企业在投资过程中，除了市场调查和分析，很重要的一条是要依据财务部门采用净现值计算方法进行核算。 公司理财与财务会计的侧重点 * 资产 负债 固定资产 债务 净资产 公司的短期负债 无形资产 长期资产 无形资产 流动资产 金融投资 证券投资以及 对其它公司的投资 短期资产 公司产权投资 公司债务 流动负债 其它债务 其它长期负债 资产负债表 资产 负债 现实资产 负债 权益 对现金流的固定要求权 不起管理作用 如：到期票据 可扣除税金 对现金流的剩余要求权 在管理在起决定性作用 如：股本 发展资产 带来今天现金流的 已有投资 包括固定资产和 流动资产 流动资产 未来投资将会产生的 预期价值 过去 公司理财 现在 未来 财务会计 财务会计侧重过去的时期 财务管理的目标 具体目标 公司价值最大化 资本获利增值目标 销售持续增长目标 资产流动目标 财务风险规避目标 权益资本保值增值 市场份额及销售增长率 资产质量及运营效率 资本结构及债务期限结构 总目标 财务管理对公司发展的重要意义 财务管理直接关系到公司的价值 财务管理是公司管理中非常重要的一环 财务管理水平低会引发危机甚至破产 部门经理在公司理财方面的责任 协助总经理完成企业财务目标 在企业总目标指导下编制并实施本部门预算 改进作业流程、控制成本费用、提高部门业绩 优化操作程序、提高流动资金周转速度 为企业财务预测、决策提供准确资料 搞好本部门财务控制工作 总目标规定了公司存在的意义，无力不起早，福利企业也不例外。单纯地承担社会责任养活残疾职工，连国家都担当不起。 资本增值的计算依据已经有所改变，不考虑投资回报率的计算方式失去了衡量的依据，引入了经济价值的概念。 市场是企业生存与发展的基础，只有竞争才有进步，如何降低成本，随时获得自己的盈亏平衡点的销售收入，把握住合理的产品结构。与市场营销人员共同制定市场营销战略。降价促销使人人都会用、都要用，怎样提前知道降价的承受能力有多大，就需要两者共同来研究。 企业的经营说白了就是资产周而复始的运转，过期的存货、多年的应收账款、不挣钱的股票投资等一点用处都没有。中英管理咨询专家在给绵阳第一印染厂咨询中针对过高的应收账款提出现款发货的建议，开始企业高管顾虑重重，怕影响销售。可是当时的局势是企业已无钱购买足够的原材料了，死马当活马医，顶住批发商、服装厂的压力，坚持了3个元，效果特别明显，不仅没有出现无人要货的被动局面，而且企业由钱投入设备改造、新品研发等，销售一路看好。 北京人有一块钱，赶紧全都存入银行；上海人的到一块钱，把5毛存入银行，把5毛投入证券市场；广州人赚到一块钱，再借来一块钱，投资生意。资本结构最合理的是广州人。 河南一家制药企业