三个代表引领零售稳健发展.pptVIP

核心观点 买入评级 经济结构转向消费拉动 消费者信心受通胀压力略显不足 行业数据处于历史较好水平 上市公司业绩回升明显 行业相对估值相对合理 融资需求，业绩释放动力充足 其他可能有机会的零售公司 大商股份：业绩逐步改善，未来融资诉求或成为短期股价催化剂 步步高：业绩反转，未来门店改造和解禁压力或促成释放业绩动力 新世界：上海本地股中下一个重组概念股，长期仍有资产注入可能性 王府井：外延扩张或存在融资诉求，我们更看好未来公司内生坪效的提升。 中西部开发孕育商机 区域振兴，关注垄断优势的龙头 我国零售业态演变趋势和特点 消费观念的变迁有利于新业态发展 未来零售业务将呈现多元化业态发展 未来零售业趋势初探 消费模式更加看重方便性，未来零售布局将更加贴近消费者，为小规模商铺提供更好成长土壤。 消费必需品开支下降，娱乐、电子产品等非必需品开支上升。消费升级趋势未来明显，年轻消费者影响力在提升。 消费区域性概念增强，趋同性增大。我们可以看到消费者活动半径加大，中心城市作用进一步发挥。 中兴商业 成商集团 苏宁电器 天虹商场 武汉中百 武汉中商 潮宏基 盈利预测和估值分析 (1) 更新到10月 chart * * * “三个代表”引领零售业稳健发展 —零售业2011年投资策略 光大证券研究所 唐佳睿 执业证书编号：S09302100