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我国基金管理公司独立董事监督职能有效发挥的双重激励机制 摘要：独立董事制度是上世纪六七十年代产生于美国的一项公司治理制度，其对于制衡控股股东和保障中小股东的利益具有重要作用。我国于1993年首次引入，然而，实践表明，独立董事并未起到有效的监督作用。本文通过对独立董事蜕变为“摆设”的原因及我国现有激励制度的问题进行分析，进而设计并论证了与以往不同的独立董事激励制度。 关键词：基金管理公司 独立董事 监督权 激励制度 一、独立蜕变为摆设——一个理性经济人的选择 在我国，独立董事的实际作用争议很大，从实证角度分析，独立董事的实际作用十分有限。 胡勤勤和沈艺峰[1]以托宾q系数来表示公司经营业绩，来考察独立董事比例与公司业绩的关系，认为公司的经营业绩与独立外部董事之间不存在显著的相关关系，公司的经营业绩在很大程度上不受独立外部董事的影响，独立外部董事制度在现阶段中国上市公司的治理中对公司经营业绩的改善未能起到应有的作用。高明华和马守莉[2]选取我国上海和深圳证券交易所的上市公司进行实证检验，认为有无独立董事对公司的经营业绩没有影响，而且独立董事的比例与上市公司的经营业绩也不相关。不仅如此，从独立董事能否有效监督角度进行的实证研究也不容乐观：伊志宏和杜琰[3]对我国二十四个案例进行了研究，发现独立董事实现目标的可能性很小，通过对受处罚上市公司的情况考察，发现独立董事能起到事先揭露和制止公司违