中国银行火电行业分析报告.doc

中国银行火电行业分析报告 一、近年我国电力行业总体2004年我国电力消费始终保持强劲增长态势。全国发电量突破21870亿千瓦时，同比增长约14.8％ 2004年全国新增发电装机在5000万千瓦，年底发电装机超过4.4亿千瓦,比上年增长12.6％，为近十年以来增幅首次达到10％以上，电力供给能力获得大幅度提高 2005年全国电力生产继续保持较快增长。上半年，全国完成发电量11286.32 亿千瓦时，比去年同期增长13.2% 。按发电类型划分：水电1557.31 亿千瓦时，同比增长21.8%；火电9406.34 亿千瓦时，同比增长11.8%；核电259.19 亿千瓦时，同比增长15.0%。分地区来看，内蒙、江苏、河南、广西、海南、青海和宁夏发电增长均高于20%。　　 2005年发电装机容量新增6900万千瓦，将达到约5.1亿千瓦，比上年增长约15.7%，超过发电量增幅。2005年将是我国有史以来新增装机最多的一年。其中华北地区增长20%，约2000万千瓦；东北地区增长4.4%，约166万千瓦；华东地区增长20.2%，约1920万千瓦；华中地区增长13.5%，约1230万千瓦；南方地区增长11.4%，约880万千瓦；西北地区增长20.4%，约550万千瓦。2004-2005年各月水、火电发电量及总发电量的比 （二）电力需求状况 2004年全国有7个省级电网全年存在较大电力、电量缺口，分别是:蒙西、山西、浙江、广东、广西、贵州、云南。江苏前三季度存在较大电力缺口，年末略有盈余。从电力缺口的绝对值看，最大的三个依次是浙江、广东、蒙西；从比例看，依次是浙江、蒙西、广西。基本平衡的分别是黑龙江、吉林、山东、河南、陕西、甘肃、青海、海南，其他地区仍存在季节性、时段性电力缺口。 2005年上半年，全国全社会用电量11486.99 亿千瓦时，比去年同期增长13.91%。第一产业用电量340.45 亿千瓦时，同比增长5.82%，较去年同期提高了4.07 个百分点；第二产业用电量8695.77 亿千瓦时，同比增长14.17%，受国家宏观调控政策影响，增幅同比降低了3.23 个百分点；第三产业用电量1154.07 亿千瓦时，同比增长9.13%，用电增速与去年同期基本持平。整体来看，2005年电力供需仍处于比较紧张的状况，且各地区电力供需存在较大差异，具体情况详见下图： 各地区电力供需平衡情况　　　　　　　　　　　 各地区电力缺口情况 （三）2006－2007年间电力供需情况预测 　近期许多媒体纷纷报道2006年起将出现电力过剩。据我部所查资料，目前学术界对电力行业的供求情况的计算方法尚无统一公认的标准，因此各方计算出的数据不太一致，对今后电力供求形势的判断也说法不一。大部分报道仅是罗列了2003至2005年已建及在建的项目数，只是根据项目的总数及近两年的增长速度得出今后两年电力将过剩的结论，并未给出具体的计算方法及供求对比数据。 我部经比较研究后认为，目前比较可行的计算方法为用合理的发电设备最大利用小时数来计算缺电情况。具体方法如下： 从我国长期的合理用电经验来看，要发电1亿千瓦时的发电量，需要有2.2～2.3万千瓦装机容量才能保证不缺电，也就是合理的发电设备最大利用小时数应当在4300～4500小时。2004年用电量为21735亿千瓦时，按4500小时计需装机容量4.83亿千瓦，2004年底装机容量已达4.4亿干瓦，缺装机容量4300万千瓦；如按4300小时计需装机容量5.05亿千瓦，则缺装机容量6500万千瓦。这里还没有包括拉闸限电未供上的用电量。按照这种办法计算缺电，应当说实际缺电容量比上述数字要多一些。 现按4500发电设备利用小时来计算2005－2007年间电力供求平衡情况。首先预计2005年－2007年的用电量以年增10％的速度增长（这是根据我国经济目前处于重化工业阶段，此时的电力需求弹性系数为1.2左右，预计2005年－2007年的GDP平均增长率为8.5％，则电力需求的增长速度为8.5X1.2=10％）；其次，预计2005年－2007年每年新增装机7000万千瓦。（这是基于截止至2004年底在建项目装机容量共2.8亿千瓦，按平均四年的建设周期计算，今后每年将新增投产7000万千瓦。） 2005年新增装机7000万千瓦，年终总装机5.1亿干瓦，年用电量按年增10%计为24000亿千瓦时，按4500小时计需装机容量5.33亿千瓦，缺装机2300万千瓦。 2006年新增装机7000万千瓦，年终总装机5.8亿干瓦，年用电量按年增10%计为26400亿千瓦时，按4500小时计需装机容量5.86亿千瓦，缺装机600万千瓦。 2007年新增装机7000万千瓦，年终总装机6.5亿干瓦，年用电量按年增10%计为29040亿千瓦时，按45