十二五电力环保专题之一：.PDF

英大证券研究所-研究报告 研究报告 “十二五”电力环保专题之一： “十二五”电力环保专题之一： ——排放新政可望为电力环保产业带来历史性机遇 ——排放新政可望为电力环保产业带来历史性机遇 报告日期：2011 年 8 月 26 日 行业评级： 投资要点： 电力设备 同步大盘  我国大气污染依然严峻的现状，决定了必须对污染源采  重点公司评级： 取严格的规范限制措施，而火电在我国能源结构中所处的地 先河环保 买入 九龙电力 买入 位决定了对燃煤电厂的污染物排放进行严格的控制已成为必 龙源技术 增持 然之选。 燃控科技 增持 山大华特 增持  年初出台的《火电厂污染排放标准（二次征求意见稿）》  龙净环保 增持 经过广泛的意见征询已临近正式发布，污染物排放限值标准 有望继续从严，将为电力环保产业带来历史性机遇。 行业指数走势：  二次征求意见稿明确规定新建、已建脱硝装置和预留脱  3 硝场地的燃煤电厂氮氧化物的排放限值调整为 100mg/m ，表 明了氮氧化物排放的治理已成为新一轮电力环保的重点。按 照新标准测算，到 2015 年，需要新增烟气脱硝容量 8.17 亿千 瓦，若都以安装高效低氮燃烧器和 SCR，以老机组改造每千 瓦脱硝装置投资为 280 元，新机组加装每千瓦脱硝装置投资 为 150 元计算，共需脱硝投资 1950 亿元，未来五年脱硝产业 风险因素： 每年将新增 400~500 亿的市场份额。  大气污染在线监测有望成为新的亮点，标准的从严，在 成本压力和电价补贴政策对  电力环保的推进有重要影响。 重金投资污染物治理的同时，也必然会加大对治理效果的考 察，根据测算，若将所有燃煤机组都安装烟尘及二氧化硫在 线监测装置，其中涉及火力发电、供热中心及20 吨以上的锅 炉等上万个污染点源，