图表 1：各类型基金历史五年和十年年化回报率.PDFVIP

风雨兼程十九载，公募基金行业为投资者创造价值 Morningstar 晨星（中国）研究中心 王蕊 自1998 年3 月中国首批真正意义上的证券投资基金诞生以来，中国基金行业已经风雨兼程 走过了 19 个年头。十九年来，基金行业作为中国资本市场重要的组成部分，正稳步发展壮 大，公募基金行业规模也于今年六月首次突破10 万亿大关。 基金作为一种由专业投资者管理的集合理财方式，是否真的可以为基金投资者创造价值呢？ 基金行业的蓬勃发展似乎给出了确定的答案。理论上而言，基金可以凭借规模优势通过组合 投资的方式来较好地分散风险，而且具备专业化管理能力的基金经理也可以发挥主动管理能 力来获取长期稳定的预期回报。如图表1 所示，各类型基金在过去五年和十年的确给投资者 带来了可观的回报，如偏股型基金历史五年和十年年化回报率均大幅超过沪深300 指数。 图表1:各类型基金历史五年和十年年化回报率 晨星基金分类 历史十年年化回报(%) 历史五年年化回报(%) 股票型基金 -1.32 12.54 激进配置型基金