新棉上市在即,供应压力加大.PDFVIP

研究报告 周报 棉花/棉纱 新棉上市在即，供应压力加大 2017 年10 月29 日星期日 本周美棉收于68.22 美分每磅，上涨1.99%。目前处于三大 中财信立研究员 产棉国新棉上市之季，新棉上市进度加快，据美国农业部报告显 孙毅 示，2017/18 年度印度、美国和中国棉花产量预估较上一年度增 Tel ：021 加13%，供应压力依旧很大。持仓方面，截至10 月17 日，ICE2 E-mail: 号棉净多头持仓50495 手，较上周增加519 手。 ysun.ethan@ 地址：上海市徐汇区襄阳南路 国内方面，内盘主力合约CF801 收于14950 元/吨，下跌 365 号B 楼 0.17%。目前处于新棉采摘及上市阶段，截至10 月27 日，全国 新棉采摘进度74.3%，同比增加0.7%，较过去四年均值减缓 0.2%。随着新棉上市量持续增加，短期内将对价格有一定的压 制。新疆棉花铁路运输费用上涨，对棉价有一定支撑。随着国内 新棉采摘进度的加快，籽棉价格局部走低，后期轧花厂开机率将 有所增长。目前下游纺企的原材料库存充足，对皮棉的采购意愿 不强，短期内棉价难以有所表现。 棉纱方面，本周棉纱主力CY1801 收于22855 元/吨，上涨 0.04%。棉纱价格受进口棉纱的压制明显，32 支普梳环锭纺纱港 口船板价格折合人民币在22500-23000 左右。近期棉纱主力合约 持仓量持续减少，注意流通性风险。本周棉纱盘面利润910 元/ 吨（较上周+12），暂无套利机会。 操作建议：暂不建立趋势单，日内交易为主。 一、本周行情回顾 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 一、本周行情回顾 本周美棉收于68.22 美分每磅，上涨1.99%。目前处于三大产棉国新棉上市之季，新棉上市进 度加快，据美国农业部报告显示，2017/18 年度印度、美国和中国棉花产量预估较上一年度增加 13%，供应压力依旧很大。持仓方面，截至10 月17 日，ICE2 号棉净多头持仓50495 手，较上周 增加519 手。国内方面，内盘主力合约CF801 收于14950 元/吨，下跌0.17% 。目前处于新棉采摘 及上市阶段，截至 10 月 20 日，全国新棉采摘进度65%，同比增加 2,2%，较过去四年均值加快 1.7%。随着新棉上市量持续增加，短期内将对价格有一定的压制。新疆棉花铁路运输费用上涨， 对棉价有一定支撑。随着国内新棉采摘进度的加快，籽棉价格局部走低，后期轧花厂开机率将有 所增长。目前下游纺企的原材料库存充足，对皮棉的采购意愿不强，短期内棉价难以有所表现。 图一 郑棉1801 合约走势