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第八章货币政策有效性理论(5) 8.1 货币政策效应及其制约因素 一、货币政策有效性的定义 是指货币供应量的变动是否有能力引起总需 求和总收入水平的变动。如果不能，货币政 策就是无效的，反之则有效。 更加广义的是，货币政策有效性存在程度 上的区别，它取决于货币政策对产出和通货 膨胀所造成影响的大小。 二、货币（政策）三性的关联与本质： 1、货币供给内外生性与货币的中性非 中性的关系：二者都是反映货币与经济的关 系，只是因果关系相反而已。是一个问题的 两个方面。 2、货币政策的有效性与无效性与货币 前二性的关系：货币中性、货币内生则货币 政策无效或有限；货币非中性、货币外生则 货币政策有效用或有用（王广谦52 ） 本质上都是货币与经济的关系问题 三、制约因素 1、货币政策的数量效应概念 货币政策的数量效应大小取决于三个要素：货 币乘数、货币需求的利率弹性、真实资产需求的利 率弹性。 认识时滞