【doc】航空运输企业集团财务公司的模式取向和发展战略（上）.docVIP

航空运输企业集团财务公司的模式取向和发展战略（上） A 航空运输企业集团财务公司的模式取向和发展战略上 口周峰何超凡吴子华/文 . 务公司是在市场经济运行 机制的作用下,由企业集 团以产权结合为基础,建 立的资本纽带形式的,符合产融结合 本质特征的金融组织.财务公司与企 业集团已经初步形成了荣辱与共的. 利益共享,风险共担的相互依存关 系,协作发展的诚实信用关系,实现 了两者发展的良性互动,成为我国现 阶段产融结合的最佳金融组织形 式. 我国最早的航空运输企业集团 财务公司——国航集团财务公司成 立于1993年.不久以后,南航和东航 的财务公司于1994年和1995年相 继成立.民航业的财务公司产生至今 只有10来年时间,曾经取得令人瞩 目的成绩.但随着企业集团的不断发 展和扩张,财务公司自身发展模式的 缺陷与不足逐渐显现出来.因而,民 航企业集团财务公司的发展模式取 向和战略选择成为摆在财务公司面 前最重要的课题. 一 ,航空运输企业集 团财务公司的发展现状及 存在的问题 财务公司的发展与企业集团休 戚相关,密不可分.从实际情况看,企 业集团情况好的,一般来讲经营状况 就比较好;集团情况差的,财务公司 也很难独善其身. 202003年第8期(总第154期) Mode~andDevelopmentStrategiesyo,Finance CompaniesofAviationEnterpriseGroups(Part1) (一)航空运输企业集团财务公 司发展现状 我国的航空运输企业集团由于 近年来持续亏损,实力较弱,使得3 家民航业财务公司经营举步维艰,见 表1. 从表1可以看到,我国3家航空 运输企业集团财务公司的普遍特点 是资产规模小,资本量少,获利能力 弱.在组织机构方面,3家财务公司 均下设资金管理部(或资金计划部), 信贷部,证券投资部,财务部,稽核部 (或审计部)及办公室(或行政部)等 部门,组织结构简单,与实现集团产 融结合的要求存在一定差距.目前政 府监管部门正在研究对财务公司实 施分层次管理问题,即根据财务公司 的注册资本,资产规模及所在集团行 业特点,使用等级,风险控制等条件, 分等级,分层次审批财务公司业务范 围.对于规模大,效益好,有发展竞争 能力的财务公司大力扶植;对于一般 类财务公司,只批准部分业务.因此, 航空业财务公司不容乐观. (二)航空运输企业集团财务公 司发展中存在 的问题 尽管财务 公司是现阶段 我国产融结合 的最佳金融组 织形式,但在金融业面临剧烈变化的 今天,它作为小型金融机构,面临着 诸多的问题和前所未有的困难.从航 空业3家财务公司的发展历史及现 状来看,主要存在着以下几个问题: 1.财务公司的职能定位与集团 发展不对称 作为产融结合的金融组织形式, 财务公司应在企业集团产融结合的 过程中起核心作用.但在实际工作 中,由于财务公司目前大量从事着传 统的银行业务,把拾遗补缺作为主 要市场定位,造成财务公司与集团发 展需求的不对称. 首先,金融服务功能与集团发展 不对称.随着国企改革力度进一步加 大,我国航空运输企业集团已进入结 构调整,资产优化,企业重组时期.企 业集团对财务公司的金融服务提出 了更高的要求.企业的兼并,重组,多 元化经营,跨地区,跨国发展及加强 内部管理等均要求财务公司广辟融 资渠道,开发新的金融品种,弓l进新 的信用工具,提供理财服务和金融咨 询,调整金融服务结构,进一步发挥 表1:航空运输企业集团财务公司财务状况比较(2002年底) 财务公司总资产净资产资本金嗣润总额总资产利争资产利资本利润 名称(亿元)(亿元)亿元)(万元)闫率(%)褐率(%)率(%) 国航14.705.713.307290.501.282.21 东航15.804.584.0010880.692.372.72 南航16.234.594.2412480.772.722.94 行业平均57.174.774.1441670.738.73lO.07 金融的助推作用.但目前财务公司对 航空运输企业集团的金融服务手段依 然停留在存,贷,汇,以及由此派生出 的很有限的其他传统银行业务上,金 融服务手段不足的缺陷十分明显. 其次,资本控制职能与集团发展 不对称.航空运输企业集团财务公司 作为集团的金融中心,受命于集团公 司,应当对集团成员企业具有鲜明的 控制力,可以通过实施资金统一管理, 实现对企业资金流量的控制;通过与 客户签订信贷合同,实现对集团成员 企业的债权控制.但由于财务公司隶 属于所属企业集团,由各成员单位共 同投资组建,其行政隶属关系和资产 关系使其难以保证按照金融机构独立 性的经营原则,对企业实行有效的金 融监控.而且,财务公司的资金投向集 中,其资产规模,资产质量完全取决于 集团及所属行业