攀越忧虑之墙.PDFVIP

渣打银行全球市场展望-2013年11月刊 本文件代表渣打银行集团财富管理部观点 市场表现概要 第02页 攀越“忧虑之墙” 投资策略 第03页 ■ 全球股票继续攀越“忧虑之墙”。即使市场忧虑充斥，但股票 经济及政策展望 第04页 依然可以展开升势，这是正常现象。的确，不少人相信这是获 取最高回报的时候。在忧虑不绝之际却有强劲回报，这种情况 资产类别展望 有时被喻为 “攀越忧虑之墙”。 目 ■ 固定收益 第06页 ■ 股票 第07页 ■ 美国股市攀越忧虑之墙已有一段时间。2012年4月时，我们将美 录 ■ 商品 第09页 受股评级定为超配。当时，批驳我们观点的理据甚多 （见下图）。 ■ 另类策略 第10页 最新的两大忧虑 （债务上限谈判破裂以及政府关门）暂时缓解，