个人投资理财 第三讲 个人和家庭财务管理.ppt

* 理财成就率案例 郭先生与张先生10年前使大学同窗，这10年他们每年都可以储蓄5万元，而储蓄的年报酬率为10%，郭先生工作5年后，将积攒下来的30万做为首付款，向银行贷款50万元买房，每年平均本金摊还额为4.5万元，利息5000元。张先生没有购房。 房子没有增值： 5年后累积净资产=30+4.5*5=52.5 理财成就率=52.5/50=1.05 房子升值至250万： 5年后累积净资产=250-50+4.5*5=222.5 理财成就率=222.5/50=4.45 张先生理财成就率=5*15.9374/（5*10）=1.6 * 资产增长率 资产增长率＝总储蓄／期初总资产 ＝(生活储蓄＋理财储蓄)／期初总资产 ＝ ＝生活储蓄率*收入周转率＋生息资产比重*投资报酬率 意义：个人财富增加的速度 年纪越大，资产积累越多，工作收入周转率越低； 年轻人的资产基准低，资产成长率比年长者高 储蓄较高或积极投资的人，其资产增长率也会比同龄人高 尽可能多储蓄，并将储蓄所积累的净资产做积极的投资 * 资产增长率案例 郭先生期初资产50万元，其中20 万元金融资产/生息资产，30万元个人使用/自用资产。本期储蓄5万元，投资报酬率10%。 本期资产增加额=5+20*10%=7万元 资产增长率=7/50=14% 如果郭先生收入10万元，储蓄率=5/10=50% 收入周转率=10/50=20% 资产增长率=50%*20%+40%*10%=14% * 财务自由度 财务自由度 ＝（目前的净资产×投资报酬率）/目前的年支出 客户的理想目标值：退休之后，财务自由度为1，即包括退休金在内的资产，放在银行生息，仅考利息就可以维持生活 F=S*N*R/C Y-C=S S/Y=F/(F+N*R) F=财务自由度 S=年储蓄 N=总工作年数 R=投资报酬率 C=年支出 Y=年所得 S/Y=储蓄率 * 财务自由度案例 客户最迟65岁时候退休，而届时的理财成就率为1，净资产=年储蓄*已工作年数 客户25岁开数工作，刚开始时年收入3万元， 收入成长率=投资报酬率=5% 应有储蓄率=1/（1+工作年数*投资报酬率） =1/（1+40*5%）=33.33% 如果项工作30年就退休，投资报酬率提高到8% 应有储蓄率=1/（1+30*8%）=29.41% 结论：报酬率越高，或工作年数越长，所需的储蓄率越低。 如果客户的财务自由度远低于应有标准，应建议他更积极储蓄和投资 * 致富公式 致富公式的含义 让个人/家庭净资产增加的过程。净资产成长率代表累积净资产的速度。 * 致富公式推导 净资产成长率（g）=净储蓄/净资产=V/E V/E=[(W-C)+(M-I)]/E W=工资薪金或事业收入 C=消费 M=理财收入 I=理财支出 E=净资产 V/E=[(W-C)+(M-I)]/E=[S+Fr-Li]/E S=年储蓄 F=金融/生息资产 r=投资报酬率 i=负债平均利率 V/E= [S/A+Fr/A-Li/A]/(E/A) S/A=(S/W)*(W/M)*(M/F)*(F/A) M/F=r * 致富公式推导 V/E = [(S/W)*(W/M)*r*(F/A)+ Fr/A-Li/A]/(E/A) =[(1+sw)rf-i l]/e s=工资薪金储蓄率=S(毛储蓄）/W w=工资薪金与理财收入相对比率=W/M r=投资报酬率=M(理财收入）/F（生息资产） f=投资性资产占总资产的比例=F/A i=负债平均利率=I（理财支出）/L（负债总额） l =L（负债总额）/A（总资产） e=净资产占总资产比例=E/A * 提高生活储蓄率。这是年轻人的致富重点。因为年轻人刚参加工作，净资产很少，工薪收入远大于理财收入，因而尽快提升储蓄率是快速致富的诀窍。 提高投资报酬率。在长期投资情况下，由于复利机制的作用，投资报酬率的杠杆效应非常突出。当客户步入中年，已积累了相当规模的净资产，理财收入在总收入中所占比重不断提高时，提高投资报酬率就成为快速致富的关键因素。 提高生息资产比重。在家庭资产中，只有生息资产能带来收入，所以，要想增加收入，除了努力工作、提高工薪收入外，就是