可转债基金培训.pptVIP

由于条款复杂，可转债的定价难度较高，令普通投资者望而却步 但借助基金的专业投资能力，投资者却可分享转债市场收益 投资可转债的三大注意！ ——注意1：条款复杂，定价困难 回售条款 赎回条款 可转债 股价路径依赖 无条款触发 回售先于赎回触发 MC模拟 若触发赎回，公司将行使条款以促进提前转股 公司调整转股价格以化解回售 到期赎回或转股 提前转股 普通信用债价值 债性 股性 博弈 投资可转债的三大注意！ ——注意2：话语权影响条款博弈 基金集众人之力，较个人投资者拥有更多话语权 凭借这种话语权，基金可与发行转债的公司进行有效的条款博弈 通过条款博弈，可促进上市公司转股，更好锁定投资收益！ 投资可转债的三大注意！ ——注意3：流动性相对较差 可转债市场流动性相对较差，无形中提高投资成本与难度 流动性补偿： 可转债基金为投资者提供更好的流动性，使投资者既可分享可转债投资收益，又无流动性之虞 可转债周成交(单位：亿元) 2011.04.04-2011.04.10 数据来源：汇添富基金，WIND 可转债投资门槛高，普通投资者必须借助可转债基金 如何降低转债投资门槛？ ——解决方案：选择可转债基金! 条款复杂，定价困难 话语权影响条款博弈 流动性相对较差 专业投资团队 以机构身份参与博弈 流动性补偿，申赎自如 目前市场上仅有4只可转债基金 市场容量有限，未来可转债基金的发行将会受到一定制约 基金名称 规模 申购费率 赎回费率 管理费 兴业可转债 48.23亿 1.00% 0.50% 1.30% 博时转债增强 29.76亿 0.80% 0.10% 0.75% 富国可转债 36.32亿 0.80% 0.10% 0.70% 华宝兴业可转债 14.48亿 0.80% 0.50% 1.30% 汇添富可转换债券基金产品简介 ——可转债基金品种稀缺，申购时机不容错过 截止日期：2011-3-31 数据来源：基金一季报 基金名称 投资目标 本基金通过将“自上而下”宏观分析与“自下而上”个券选择有效结合，利用可转换债券品种兼具债券和股票的特性，力争在锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳健增值 汇添富可转换债券基金A（基金代码：470058） 汇添富可转换债券基金C（基金代码：470059） 比较基准 天相转债指数收益率×70%+中债综合指数收益率×20%+沪深300指数收益率×10% 本基金坚持价值投资的理念，以宏观经济分析和深入的基本面研究为基础，根据经济发展不同阶段的特点，主要精选寻找高质量的固定收益类产品进行组合投资，以谋取基金获得长期稳健的投资收益 投资理念 风险收益 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品种，其预期风险收益水平高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金。 投资组合比例 基金的投资组合比例为：本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中对可转换债券（含可分离交易可转债）的投资比例不低于基金固定收益类资产的80%；非固定收益类资产的比例合计不超过基金资产的20%。现金或到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例 汇添富可转换债券基金产品简介 ——产品基本信息 汇添富可转换债券基金产品简介 ——基金费率结构 A类份额费率 认、申购费率 购买金额（M） 认购费率 申购费率 M＜100 万 0.6% 0.8% 100 万≤M＜500 万 0.3% 0.4% M ≥500 万 1000/笔 1000/笔 赎回费率 持有期限 赎回费率 N＜1年 0.1% 1年≤N＜2年 0.05% N≥2年 0 C类份额费率 认、申购费率 认、申购费率均为零（C类基金份额从本类别基金资产中计提销售服务费，销售服务费按前一日C类基金资产净值的0.4%年费率计提） 赎回费率 持有期限 赎回费率 N＜30天 0.3% 30天≤N＜1年 0.1% 1年≤N＜2年 0.05% N≥2年 0 十六年债券研究投资经验，理学硕士。现任汇添富货币市场基金经理、汇添富增强收益债券基金经理，曾任申银万国证券公司固定收益总部投资部经理 曾参与上交所买断式回购及债券做市商的制度建设，对宏观经济和债券有深刻认识和理解，特别擅长债券组合管理，善于捕捉投资机会，长期从事大资金运作，债券投资实战经验丰富。在申银万国工作期间，取得了优良的投资业绩 汇添富可转债基金经理 王珏池 汇添富可转换债券基金产品简介 ——拟任基金经理 可转换债券和可分离债券灵活配置 可转换