工程经济学课件-第二章 现 金流量构成与资金等值计算.ppt

第二章 现金流量构成与资金等值计算 3. 永续年金的等值计算 【例4】：某地方政府一次性投入5000万元建一条地方公路，年维护费为150万元，折现率为10％，求现值。 解：该公路可按无限寿命考虑，年维护费为等额年金，可利用年金现值公式求当n→∞时的极限来解决。 ∴ 该例题的现值为万元 第二章 现金流量构成与资金等值计算 5. 求解未知期数n 6. 计息周期小于资金收付周期的等值计算 【例7】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？ 解法1：按收付周期实际利率计算半年期实际利率ieff半＝(1＋8%／4)2－1＝4.04% F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 解法2：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付来计算 F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000＝12028.4元 解法3：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计息周期末的等额年金来计算 A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元 第二章 现金流量构成与资金等值计算 本章要求 （1）熟悉现金流量的概念； （2）熟悉工程项目投资概念及构成； （3）熟悉资金时间价值的概念； （4）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （5）掌握名义利率和实际利率的计算； （6）掌握资金等值计算及其应用。 第二章 现金流量构成与资金等值计算 本章重点 （1）工程项目投资的概念及构成 （2）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 （3）名义利率和实际利率 本章难点 （1）等值的概念和计算 （2）名义利率和实际利率 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §1 现金流量及其分类 一、现金流量 1. 涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务 货币形态：经济主体 投入资金、花费成本 活的销售 （营业）收入 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或先进流出。 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点（2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量）（3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是） 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §1 现金流量及其分类 一、现金流量 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。 解释：“0”、“时间序列”、“计息期”、“1～5”、“箭头方向”以及该流量图所描述的经济系统等。 （2）期间发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中 30万元 5万元 2万元 1万元 0 1 2 3 4 5 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §1 现金流量及其分类 一、现金流量 4. 现金流量表——表示现金流量的工具之二 ◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类型： 对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表 对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表 5. 现金流量的作用 序号 项 目 计 算 期 合 计 1 2 3 …… n 1 现金流入 1.1 2 现金流出 2.1 3 净现金流量 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §1 现金流量及其分类 二、各类经济活动的主要现金流量 1. 投资活动及其现金流量 2. 筹资活动及其现金流量 3. 经营活动及其现金流量 第二章 现金流量构成与资金等值计算 §2 建设项目的现金流量 一、建设项目现金流量的构成 （一）建设投资 1. 建设投资的构成 设备及工器具投资