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高管薪酬影响会计信息质量探究综述 　　摘 要 会计信息的作用是为契约各方提供有关管理当局行为的历史信息，由于信息不对称，管理层利用其所掌握的会计信息供给决策权操纵会计信息以符合薪酬合约要求，领取高额报酬以达到个人利益最大化。本文以下从我国的法律监管制度、政府的干预、高管的政治联系、公司内部股权结构、董事会机制等因素影响高管薪酬和会计信息质量之间的关系，综述了各种强化或者抑制出于薪酬合约目的操纵会计信息动机的途径。 关键词 高管薪酬 会计信息质量 综述 一、引言 现代公司治理中，监督需要成本，对管理当局进行监督的有效途径取决于信息与激励（张维迎，1999年，p132）。监督需要信息，尤其是一个企业的会计信息，由于信息不对称，信息的搜集是昂贵的，甚至是不符合“成本效益原则”的，因此建立激励机制以促使管理当局主动提供信息。因此现代企业设计了年薪、期权等多种激励机制，但是高管对公司的贡献往往又无法被低成本、直接、全面有效的了解，通过会计信息所反映的业绩就成为最直接的衡量方式。但是高层管理人员本是会计信息的生产者，那么在其他条件相同的情况下，公司高管倾向于对会计信息进行操纵以达到其薪酬契约的要求，严重影响会计信息质量。就此产生了高管薪酬和会计信息质量的相关性问题。 本文以下从我国的法律监管制度、政府的干预、高管的政治联系、公司内部股权结构、董事会机制等因素影响高管薪酬和会计信息质量之间的关系，综述了各种强化或者抑制出于薪酬合约目的操纵会计信息动机的途径。 二、公司外部治理环境的影响 法律和监督机制、政府干预和政治联系等公司外部治理环境影响高管薪酬和会计信息质量。 1、法律和监督机制的不完善 制度背景包括行政区域差异，中央属、地方属差异，省区市差异，法律差异，挂牌差异，级别差异，股权结构差异，大小股东差异等（李善，2003）。一方面法律和监管制度以及其执行力度是决定公司和高管层机会主义行为成本的关键因素。良好的法律和监督机制可以增加高管层操纵盈余的成本，提高会计信息质量，即使为了薪酬合约的考虑，也会降低高管操纵会计信息的可能性。 杜兴强、王丽华（2009）立足中国资本市场的特殊制度背景，发现高管薪酬与公司ROA、ROE以及股东财富前后两期的变化呈正相关。另一方面由于税法的调整，高管出于避税目的而进行盈余操纵严重影响会计信息质量。刘慧凤（2009）以我国上市公司2004―2008报表数据发现基于薪酬支付避税目的盈余管理行为将应付薪酬转化为现金支付，与超常管理费用出现负相关。 2、会计政策的可选择性 会计准则本身的质量或者规定的变化将对会计信息质量产生影响，继而改变其在估值以及契约中的有用性，并进而体现在对公司信息环境、资本成本等的影响上，由于会计政策变化导致会计信息在减轻道德风险和逆向选择中的作用发生变化，这些变化对公司及其管理层的相关决策行为以及契约各方的利益分配和社会资源配置产生更深层次的影响。 Gartera（2001）等的研究证明高管出于个人利益的需要，影响会计政策的选择来操纵会计信息质量。Hagerman（1979）认为薪酬契约对公司会计政策选择具有显著影响，薪酬契约容易使高管出于个人利益最大化的动机进行盈余管理。我国新准则的实施对会计信息在薪酬契约中的作用也有体现，侯青川和靳庆鲁（2010）发现，公允价值变动盈利或亏损都增加高管薪酬（或财富），这意味着，公司高管通过机会主义行为将公允价值变动盈利作为索取薪酬的一种手段，将公允价值变动损失作为亏损的借口。 3、政府干预、政治联系性 Shleifer和Visney（1994）认为政府干预和政治联系性对公司的干预是一个问题的两个方面，特别后者是公司通过政治关系从政府获取利益以达到自身的目的，政治力量会减弱高管薪酬与公司业绩之间的相关性，降低高管出于薪酬目的操纵会计信息的动机。 引入薪酬激励机制使国有企业经营效率显著提高（Groves，1995），并缓解了上市公司股东与管理者之间的代理问题（周嘉南，黄登仕2006）。但是我国目前对债权人的法律保护以及债权人自我保护都比较弱，由于上市“壳”资源短缺、地方政府保护等原因致使破产法律的执行举步维艰。另外国有商业银行作为上市公司最大的债权人，他们没有足够的能力和动力对代理者的行为进行监督和控制（江伟，李斌2006），降低了管理者对盈余操纵动机的约束，减少了对高质量会计信息的影响，但是这种现象在民营企业则有所缓解（蒋涛，2011）。 三、公司内部治理机制的影响 股权性质、股权结构、董事会结构与独立审计等公司治理层面因素影响高管薪酬和会计信息质量关系的重要因素，高管影响会计信息质量动机大小受这些变量制约，有的强化动机，有的则弱化这些动机。 1、