中国保险投资的现状与展望.pptVIP

我国保险投资的现状 看看我们投资结构2001年的情况，最大的是银行存款53％，22％这部分是国债，再看02年的情况，银行存款52％，银行存款比重是最高的，再一个是国债。看03年的情况，银行是52.06％，国债是16.1％，企业债券3.16％。看看收益率的情况，2001年是4.3，2002年是3.14，证券投资基金据说是比当年全国平均水平要高一些，负21.3％，全国比这个亏损的更多一些。我们看看国外的情况，承保的净利润率加上净投资的利润率再加上其他收益，最后得到税前利润是12.2％，这是美国情况、日本情况，在这中间日本和德国又是不一样的，日本把一部分投资利润算在承保利润里了，德国是把有一部分投资费用计到投保费用里了，所以承保是亏损的，寿险公司更是如此，寿险公司有些是必然支付的。 我国保险投资的现状 保险公司决定盈利是两个因素，一个承保问题，一个是投资问题。为了竞争需要往往是降低价格，增加保费，增加资金运用来源，所以就亏损了。看看台湾地区的情况，业主报酬率的问题比较高，高的时候到了87.4％，所以保险这个行业应该是收益率比较高的。看看国外的情况，欧美主要保险公司的资产分布第一个是债券，占49％，第二是股票，26％，再就是债款了，再就是不动产4％，现金3％，其他4％，这是资金运营结构。 我国保险投资资金运用存在的问题 （一）保险资金运用结构有待完善，投资压力日益增大　近年来，银行存款在保险资金运用中仍占有较大的比例，国债和同业拆借占比不大，证券投资基金、金融债券、企业债券及其他投资比例更低。这种投资结构不利于收益性、流动性、安全性的结合，难以起到保险资金资源的优化配置作用和达到保险资产与负债相互匹配的要求。资金成本较高的投资型保费收入逐步成为投资资金的主要来源，而主要投资品种（债券）收益率大大走低，债券市场的小规模、低流动性和股票市场的不规范给保险投资带来了未来支付缺口的潜在风险，直接降低了市场的流动性以及投资的稳健性，间接制约了保险公司的获利空间，中短期内难以显著提高，给保险投资的发展带来了一定的阻力。 我国保险投资资金运用存在的问题 （二）保险公司治理结构不完善，管理水平有待提高 我国很多保险公司投资主体地位不明确，投资地位与权责的不明晰，资金运用的风险控制制度不完善，执行制度的力度不到位，没有履行治理结构中必须的董事会决策程序以及相应的制衡、监督程序。许多保险公司管理体制落后，在科学决策、内部约束机制方面比较薄弱。中国的保险资产管理业务在投资理念上，尚未完全确立起以价值投资、理性投资、稳健投资和长期投资为核心的思想；在技术上，运用资产的匹配管理、战略配置和组合管理的方法还不够娴熟；在投资策略上，对市场形势的判断、把握深度和准确度有待进一步提高；在投资风险的控制上，仍然缺乏识别、计量、预警和对冲的技术手段；在投资绩效评估上，尚未形成科学统一的标准和方法。 我国保险投资资金运用存在的问题 （三）保险投资缺乏相应人才，投资水平不高 长期以来我国形成了重保险轻投资，重来源轻运用的局面，忽视发展投资专业队伍，保险企业缺乏具有较高专业性、技术性的投资管理人才。不少保险公司的投资业务由从事保险业务的人员担当，造成许多投资决策者不懂投资风险，投资经营者不懂投资分析，投资经营不稳定，投资效益低下。而且由于监管方面的严格限制，保险公司也在相当程度上缺乏对保险投资领域的研究与开拓精神，使得即便是在监管部门放宽对某个投资领域的限制时，也难以在短时间内赢得主动。 我国保险投资资金运用存在的问题 （四）保险资金运用潜在风险不断积累 由于投资工具缺乏、投资期限较短，保险公司资产与负债的期限不匹配以及预期资金运用收益率与保单预定利率不匹配现象十分严重，而各家保险公司目前办理的协议存款大部分是5年期，到期日集中度过高，存在再投资风险。现在允许保险资金投资基础设施建设，由于基础设施建设涉及各行各业，情况千差万别，其间蕴涵着极大的风险。保险资金投资于股权等领域也有很大的风险。低利率环境将在中长期制约投资收益率，而海外投资又面临货币错配和人民币升值的汇率风险。在投资渠道放开后，又面临经济减速的风险，长期性保险资金应对经济周期的难度增大。 我国保险投资资金运用存在的问题 （五）保险资金运用监管难度加大 目前我国的保险资金运用监管目标不明确，内涵还需扩充；监管模式尚不确定；监管法律法规体系不完善；会计制度等配套制度落后监管的要求；监管信息化程度低，无法适应动态监管的要求；监管队伍力量薄弱。保险资金现在可以投资基础设施，可以作为QDII境外投资，可以股权投资，可以创业投资，而不同的市场有不同的要求和风险，需要清楚界定资金投资的空间和规则；而保险公司参股、控股银行、证券公司，或者银行参股、控股保险公司，都会