煤炭行业-财务分析报告.doc

xx(600508)财务分析报告 报告类型 BBA标准分析报告 财务报告期本报告生成日期 行业基准 BBA行业体系 行业类别 煤炭 ? ? ? 一、总体评述 (一)?总体财务绩效水平 ????根据xx及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为xx本期财务状况在行业内处于中等水平，比去年同期大幅升高。 (二)?公司分项绩效水平 项目 公司评价 公司在行业中的水平 当期 上期 当期 上期 偿债能力分析 46.87 56.26 较低 中等 经营效率分析 60.41 51.30 优秀 极优 盈利能力分析 94.66 81.82 中等 中等 股票投资者获利能力分析 95.70 50.75 极优 优秀 现金流量分析 84.69 64.52 中等 较低 企业发展能力分析 63.42 48.18 较低 较低 综合分数 83.13 69.37 中等 中等 (三)?财务指标风险预警提示 ????运用BBA财务指标风险预警体系对公司财务报告有关陈述和财务数据进行定量分析后，根据事先设定的预警区域，我们认为xx当期在清偿能力等方面有财务风险预警提示，具体指标有超速动比率（清偿能力）。 (四)?财务风险过滤结果提示 ????对公司一切公开披露的财务信息进行分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产状况恶化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为xx当期无整体财务风险特征。 二、财务报表分析 (一)?资产负债表 ????主要财务数据如下： 项目（万元） 当期数据 上期数据 增长情况(%) 公司 行业 偏离率(%) 公司 行业 偏离率(%) 公司 行业 偏离率 货币资金 53,109 81,935 -35 58,598 55,990 5 -9 46 -56 应收帐款 4,587 15,749 -71 5,826 18,251 -68 -21 -14 -8 存货 26,669 16,471 62 11,358 13,318 -15 135 24 111 流动资产 102,329 147,113 -30 92,107 124,749 -26 11 18 -7 固定资产 192,647 183,742 5 119,724 157,726 -24 61 16 44 总资产 303,397 351,646 -14 219,493 300,130 -27 38 17 21 流动负债 81,616 100,903 -19 62,215 77,438 -20 31 30 1 负债总额 133,188 130,536 2 62,215 95,732 -35 114 36 78 未分配利润 18,277 45,065 -59 12,864 31,194 -59 42 44 -2 所有者权益 165,313 215,551 -23 157,278 200,003 -21 5 8 -3 1．企业自身资产状况及资产变化说明： ????公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长38.23%。资产的变化中固定资产增长最多，为72,922.93万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。????流动资产中，货币性资产的比重最大，占51.90%，存货资产的比重次之，占26.06%。 ????流动资产的增长幅度为11.10%。在流动资产各项目变化中，信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明： ????从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为26.90%，长期负债和所有者权益的比率为71.49%。说明企业资金结构的稳定性高，独立性强。????企业负债和所有者权益的变化中，流动负债增长31.18%，股东权益增长5.11%。????流动负债的增长幅度为31.18%，营业环节的流动负债的比重比去年上升，表明企业的资金来源是以营业性质为主，资金成本相对比较低。????本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为23.78%、0.00%，该项数据增加，表明企业借助增加部分长期负债来筹措资金，但是长期负债的比重较大，说明企业的发展依赖于