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温州金改如何进行下去? 　　温州金改已满周岁，表面上看也轰轰烈烈，但国内外专家、媒体和温州本地企业界对温州金融综合改革的成效却缺少认同感 2012年3月28日，国务院第197次常务会议决定设立“浙江省温州市金融综合改革试验区”。时光荏苒，温州金改已满周岁。从温州市政府网站―“中国温州”上可以看到，网页上列出了长长的温州金融综合改革大事记。尽管如此，国内外专家、媒体和温州本地企业界却对温州金融综合改革的成效没有认同感。 全国人大代表、温州市市长陈金彪于2013年全国“两会”期间在接受媒体采访时也坦承，温州金改已取得一定的成果，但与预期存在三个落差：工作进程与民众期望的落差、现有服务体系与小微企业需求的落差、民间借贷活跃与监管力量薄弱的落差。据温州本地媒体报道，温州银监局最新统计显示，截止2013年3月末，温州银行业不良贷款率为4.01%，环比上升0.11个百分点，这是2011年6月至今温州不良率首次超过4%。这也说明温州尚未走出自2011年下半年爆发的局部经济金融风波。 回眸一年来的温州金融综合改革，我们需要冷静思考、理性分析，从全国的视角、经济的转型、改革的统筹来总结一年来温州金融综合改革的经验与教训。 问题切入：温州金融风波根源探析 温州之所以获批建立金融综合改革试验区，是因为温州作为中国市场经济的先发地区和标杆城市，所出现的部分中小企业资金链断裂和企业主出走现象，某种程度上反应了金融服务与实体经济发展相脱节的问题。 对于2011年下半年在温州所发生的局部经济和金融风波，官方的说法是“两多两难”，即：民间资金多，投资难；小微企业多，融资难。经过一年多的观察，笔者认为，真正的原因在于：“两多两乱”，即：民间资金多，融资乱；小微企业多，投资乱。一是民间资金多。由于温州在中国率先发展民营经济，经过资本原始基本积累，民间蕴藏了巨额财富，其中仅民间资本总量超过6000亿元，几乎与2012年末温州金融机构贷款余额相当。二是小微企业多。温州作为中国市场经济的先发地区，百姓创业意识强，因此改革开发以来，萌生了大量的个体工商户、中小微企业。据不完全统计，温州现有个体工商户29万多家、各种类型企业14万多家。按户籍人口来计算，温州拥有的企业数是5.4家/百人的企业（个体工商户），为全国平均水平的1.4倍。三是融资乱。2010年底全市有担保机构、投资公司、典当行、寄售行、旧物调剂行等融资性中介机构1800多家，由于现行体制对民间金融组织和民间金融活动缺乏有效的监管手段和专门的监管机构，上述中介机构长期“跨界”经营，从事民间筹资、融资活动，充当银行与企业贷款的“过桥”角色，运行无序且信息不透明，一旦银行抽贷、断贷，不但贷款企业走上“不归路”，而且这些中介机构自身也是“泥菩萨过河自身难保”，由此引发大面积、系统性的民间金融危机。四是投资乱。由于近年来我国实体经济创新不足，粗放增长导致利润率节节走低，引发大批企业以实业资产作为融资平台，融资后投资房地产、矿产开发甚至以钱炒钱等“副业”，导致实体经济日渐失血而导致实体经济“体质虚弱”。 温州“两多两乱”现象，有两个问题值得我们深思：一是我们宏观调控的节奏把握问题。开车的人都明白，上路行驶最忌急起急刹，而近年来我国宏观调控的节奏把握相信大家自有公论；二是实体经济的发展。长期以来我们拼劳动力、资源和环境的粗放型增长方式并没有得到改变，这条路也已走到尽头。 金改目标：实体经济发展是试“金”石 尽管金改不是一蹴而就，但最终总需要有成效的衡量标准，笔者认为，具体标准有三： 一是融资成本是否回归到合理水平，即：融资成本是否回归全社会的平均利润率。目前银行业利润畸高为社会所公认，据公开的上市公司数据显示，2010年16家上市银行净利润占所有上市公司整体净利润的39.38%，2011年这一数据上升到44.9%，2012年已经公布的13家上市银行净利润占上市公司整体利润的53.35%。这说明以息差为主要利润来源的中国银行业，给实体企业提供的资金成本远远高于全社会平均利润率。按照温州市金融办公布的“温州指数”数据，2012年12月-2013年2月末，典当行、担保公司等其他市场主体平均利率30%左右，民间资本管理公司和小额贷款公司的平均利率20%左右，社会直接借贷和民间借贷服务中心的平均利率15%左右，这三部分机构的平均利率又大大高于银行的基准利率。而目前温州大量的制造企业的平均利润率在5%以下，这导致实业资本回报率与金融和准金融机构提供的融资成本严重不对称，导致大量实业资本逃离实体经济。 二是企业融资渠道是否顺畅。企业和产品都是有生命周期的，即：初创期、成长期、稳定发展期和衰落期，对于不同的阶段，应提供不同的金融服务产品。但现有的金融服务体系，以标准化的服务产