第三章 投资基金的经营机构.ppt

投资基金 对外经济贸易大学 杜奇华 第三章 投资基金的经营机构 一、投资基金的经营机构 公司型基金与契约型基金是投资基金的两大基本类型，但是无论是开放型基金还是封闭型基金，都由五个方面的当事人构成，他们分别是投资人、基金管理人、基金托管人、基金承销人和投资顾问，通称为投资基金组织的五大要素。 （一）投资人 基金投资人是基金单位的持有人（holders）和出资者。基金投资人又称受益人，他们是基金资产的最终拥有人，享有基金资产的一切权益，并对此资产负有限责任。一般情况下，基金单位持有人在基金内的权益均交由基金信托人为代表，以后者的名义保管和控制所有的基金财产。不过，虽然投资人的资金由信托人代管，由管理人代为投资，但是一切投资风险均由投资者自行承担。 （1）基金持有人大会 基金投资人的权利是通过在基金持有人大会（受益人大会）上的表决权来行使的。基金持有人大会是基金的最高权力机构，一般每年举行一次。持有人大会可由管理人主持召开，或应持有三分之一以上已发行基金单位的受益人的要求而召开。 通常情况下，召开基金持有人大会，必须提前两周向投资人发出通知。召集人在每次召开持有人大会之前应根据当时持有人持有受益单位情况确定并公布参加受益人大会的人员资格 ； 出席持有人大会的持有人根据其持有基金单位的数量来行使表决权 ； 同时持有人也可授权他人代表其出席持有人大会，但需要出示持有人签署和盖章的书面委托书。 持有人大会应以实际出席持有人大会的三分之二以上代表的赞成票才能通过有关决议，否则无效。 除非基金协议另有规定，一般情况下持有人大会的决议对所有投资者均有效，不论其或其授权代表是否出席大会。 持有人大会讨论的内容有：基金投资计划、收益分配、基金章程的修改以及是否延长或缩短基金经营期限等。 另外，有关撤换管理人和保管人或终止本基金等重大事项也必须经持有人大会讨论决定。 （2）基金公司 基金公司是采用公司型投资信托基金的经营机构的主体。它是一种基金股份公司，是为组建基金而专门成立的金融性股份公司。其组织形式与普通的股份公司一样，不同的是它经营的业务是证券投资信托业务。 通过发行普通股票募集投资者的资金，投资者为公司股东。 公司设有董事会，负责制订基金投资政策，管理证券资产，并选聘投资顾问和公司经理。 一家投资公司的实权往往掌握在公司的创办机构手中，创办机构可以是投资银行业务公司、投资咨询商号、经纪商行或保险公司。 公司的所有事务包括行政、财务、股票销售和投资管理一般由公司董事会负责，但基金的投资管理有时也聘请其他管理公司来操作，再委托某个金融机构保管基金的财产。 基金公司按照组织形式可以分为三类：公司类型；信托类型；其他类型。 公司类型一般为股份组织，分封闭型与开放型投资公司两类。 信托类型是指经营信托业务的机构，接受社会公众的委托，办理以第三者为受益人的信托投资业务。一般都根据委托人和受托人签订的“信托契约”的规定从事经营。 其他类型有保险公司、银行信托部。保险公司将其收入的固定数额的年金投资于证券以获得收益，同时承担相应的风险。银行信托部接受公众存入一定数额的资金并给予投资授权，而且作为代理人将资金混合运用，取得投资收益。 （二）基金管理人 基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。 基金管理人在不同国家（地区）有不同的名称，例如，在英国称投资管理公司，在美国称基金管理公司，在日本多称投资信托公司，在我国台湾称证券投资信托事业。但其职责都是基本一致的，即运用和管理基金资产。 我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及时、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册、记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报告；计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责；开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回。 基金管理人是基金资产的管理和运用者，基金收益的好坏取决于基金管理人管理运用基金资产的水平，因此必须对基金管理人的任职资格做出严格限定，才能保护投资者的利益，只有具备一定的条件的机构才能担任基金管理人。 各个国家或地区对基金管理人的任职资格有不同的规定，一般而言，申请成为基金管理人的机构要依照本国或本地区的有关证券投资信托法规，经政府有关主管部门审核批准后，方可取得基金管理人的资格。审核内容包括：基金管理