第一章第三节 汇率的决定变动因素及其变动影响.pptVIP

第三节 汇率的决定、变动因素及其变动影响 学习什么？ 理解： 不同货币制度下，汇率是由什么决定的？ 影响汇率变动的因素有哪些？ 汇率变动会带来什么影响？ 一、汇率的决定基础 1.金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础 外汇市场上的实际汇率水平受供求关系的影响 在金本位制度下，汇率总是围绕铸币平价上下波动，并且受到黄金输送点的制约。 2.布雷顿森林体系下，汇率的决定基础──货币平价 成员国货币汇率围绕着国际货币基金平价（IMF parety）作小幅度波动的汇率制度，就是通常所说的“可调整的钉住汇率制”（adjustable peg system）， 汇率波动的界限受到IMF的控制，即为平价上下的1%，汇率波动超过此限，各国货币当局就有义务进行干预，由此影响外汇供求，保持汇率的相对稳定 只有当一国国际收支发生“根本性不平衡”，且市场干预失效时，该国才可请求变更平价。 3.牙买加体系下，汇率的决定基础──货币的购买力平价 汇率的波动是经常的、频繁的，汇率的涨落几乎不受限制。 二、汇率变动的影响因素 1.国际收支状况 国际收支状况是影响汇率变动的直接原因 国际收支中的收入构成外汇供给，支出项目构成外汇需求 一国外汇流出大于流入意味着在外汇市场上外汇供不应求，本币供过于求，结果？ 反之？ 中国外管局称国际收支失衡增加人民币升值压力 2.通货膨胀 通货膨胀是影响汇率走势的长期因素 物价