第五章.债券股票估嫉嫩.pptVIP

第五章 债券和股票估价;第一节 债券估价;一、债券的有关概念;;;二、债券的价值;2.计算;债券估价的基本模型 ：;【教材例5-1】 【教材例5-2】 方法一：先求实际利率，再求终值或现值。 方法二：基本公式不变，只要将年利率调整为期利率，将年数调整为期数。 ;;结论;(2)纯贴现债券-期内不付息，到期还本(付息)纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”。 【教材例5-3】 ;永久债券的价值计算公式如下：PV=利息额/折现率 【教材例5-5】 ;(4)流通债券 ;;（二）债券价值的影响因素;2.到期时间;3.利息支付频率;练习：;;三、债券的期望收益率;（一）含义;（二）计算;;;（三）决策原则;总结：;作业：;第二节 股票估价;一、股票的有关概念;二、股票的???值;（一）含义（股票本身的内在价值） 未来的现金流入的现值：;（二）计算;;（2）固定增长股票的价值 ;;;(3)非固定增长股票的价值　　;例5-11;;3.决策原则;;练习;三、股票的期望收益率;;;;练习;总结：