中小企业担保圈顺周期风险及其优化-中国金融论坛.PDFVIP

案例研究 中小企业担保圈顺周期风险及其优化 1 2 傅坤山 李 斌 （1.恒丰银行青岛分行；2.中国人民银行青岛市中心支行，山东 青岛 266071） 摘 要：本文以俱乐部理论为研究视角，对山东省J市中小民营企业担保圈的形成、扩张、破裂的演化过程 进行了分析，认为经济顺周期掩盖了中小企业担保圈的脆弱性、不对等性以及风险的传染性和系统性。基于 此，本文认为中小企业担保圈应该有限发展，优化其规模、边界和对等性，并辅之以主办银行制度和贷款保证 保险制度。 关键词：中小企业；担保圈；顺周期；俱乐部理论 中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265 （2015 ）01-0037-05 在我国，银行贷款仍然是中小企业外源融资的主 订单要求，A 企业向银行Z 提交了贷款800 万元的申 要方式。由于中小企业经营过程往往伴随更大的不确 请，计划将贷款用于增加厂房和购买设备。Z 银行接 定性，且较难提供足够的中间担保人和担保资产，其 到贷款申请后，对A 企业进行了贷前调查，发现虽然 风险难以得到有效评估和对冲缓释，因此，中小企业 A 企业经营状况良好，盈利较为稳定，但是由于缺少 的信贷需求经常得不到满足。这样不仅造成银行信贷 足够的有效抵押物，不完全具备获得贷款的全部要 配给的低效率，而且严重挤压了经济健康发展的上行 素。于是，Z 银行借鉴其他地区的经验，授意A 企业 空间。在这种背景下，中小企业互相担保、联合担保 与另外两家企业B 和C 结成互相担保的贷款关系。3 贷款应运而生，成为企业融资的一项机制创新，并一 家企业同意了银行的做法，形成了一个小型的担保 度受到社会各界的普遍欢迎和广泛推广。然而，随后 圈。此后，Z 银行根据每家企业的实际情况及总体的 的实践证明，互保、联保贷款中隐藏着巨大的风险， 担保能力，为它们分别授信800 万元，并由其余两家 一旦担保圈内个体企业出现偿债困难，银行很有可能 企业提供连带责任担保。 对圈内其他企业采取抽贷行动，并要求其承担担保代 （二）担保圈扩张 偿责任，从而极易导致担保圈内其他企业资金断裂， 最初这一模式运行状况良好，A 企业在得到贷款 引发担保圈风险的 “多米诺骨牌”效应。近日，山东 之后，迅速扩大生产，盈利状况明显提升，B 和C 企 省J 市某中小企业担保圈破裂引发危机扩散，便是其 业状况与A 企业类似，在解决了流动性难题后经营步 中一个典型的案例。在对其进行深入研究后发现，在 入上升通道。同时，Z 银行由于迅速解决了3 家中小 一定条件下 “信用合作联盟”很有可能演化成为 “信 企业的贷款需求，不仅实现了经济效益，而且得到当 用违约联盟”，其中蕴藏着丰富的经济学含义，并对 地政府的充分肯定，可谓一举多得。 现实具有重要的启示意义。 在这次尝试之后，Z 银行和A 、B 、C 企业似乎找 一、J市某中小企业担保圈基本情况介绍 到一条互利共赢的模式。随后，A 、B 、C 的关联企业 （一）担保圈形成 得到Z 银行的批准，相继加入到原有的担保圈，担保 A 是J 市典型的中小型民营制造业企业，由于所 圈规模不断扩大。以Z 银行为融资供给方，A 、B 、C 生产的产品销路畅通，加工订单源源不断，对企业生 为核心的担保圈中，企业增加到10 家左右，融资规 产能力提出了更高的要求。为了提升生产能力以满足 模扩大到2 亿元。 收稿日期：2014-12-15 作者简介：傅坤山，男，山东青岛人，供职于恒丰银行青岛分行；李斌，山东济南人，供职于中国人民银行青岛市中心支 行。 《金融发展研究》第1期 【37 】 案例研究 由于这种模式不仅可以有效地解决中小企业融资 营”，不仅20 亿元银行贷款大多未能收回，而且给当 难的问题，给银行带来直接经济收益，而且可以拉动 地经济和社会