化工技术经济二版第4章 经济评价方法72页.ppt

（1）寿命期最小公倍数法 ----取各方案寿命期的最小公倍数作为共同的寿命计算期。 例4-21 （2）分析截止期法 ----根据技术经济发展和市场前景预测，选择合适的分析期分析期末回收资产余值，比较各方案的净现值。 2. 净现值法 ■ 若各互斥方案寿命不相等，则需确定共同计算期。 评价准则 净现值非负且最大的方案为最优方案 （3）年值折现法 ----将各方案实际净现值折算成净年值后，在共同分析期内计算各方案的名义净现值。 nj----方案j的实际寿命期 N ----各方案的共同分析期 CFtj----方案j在第t年的现金流量 N的取值通常不大于最长的方案寿命期，不小于最短的方案寿命期。 净现值大于或等于零且净现值最大的方案为最优者。 0 1 2 3 4 5 6 A -120 43 43 43 43 - - B -300 95 95 95 95 95 95 例4-20 寿命不等的互斥方案A、B的投资及年净收益列于表4-20，若i0=11%，试用净现值法比较和选择方案. 表4-20 寿命不等的互斥方案投资及收益情况 单位：万元 年 方案 解：可取最短的方案寿命期4年作为共同分析期，用年值折现法分别计算各方案的净现值如下： NPVA=－120＋43(P/A,0.11,4) =13.4(万元) NPVB=［－300＋95(P/A,0.11,6)］(A/P,0.11,6)(P/A,0.11,4) =74.7(万元) 由于NPVBNPVA，所以选择方案B。 3. 内部收益率法 首先对方案的可行性进行评价，然后对可行的方案用追加投资内部收益率进行比较和选优。 对方案可行性的判别一般用净年值、净现值或内部收率益等。计算寿命不等互斥方案的追加投资内部收益率方程，可用使两方案净年值相等的形式表达。 三、混合型方案的比选 混合型方案是独立型方案和互斥型方案的混合情况。 通常，混合型方案的评价和选择，按如下基本过程进行： (1) 构成所有可能的组间独立、组内方案互斥的方案组合； (2) 以互斥型方案的比较和选择原则，对各组内的方案进 行评价和选择； (3) 在总投资限额条件下，以独立型方案的比较和选择原 则，选出最佳的方案组合。 例：某集团公司拟在其下属的A、B两个子公司各投资一个项目，两个子公司各提出三个方案供选择，有关的投资及利润预测如表4-21所示。设投资总额分别为300和400万元，试选择最佳方案组合。 解：依据题意，这是一类混合型方案。其比较和选择步骤如下： (1) 形成A、B两种方案组合 A、B两组之间是独立的，但组内A1、A2、A3相互排斥； 同样B1、B2、B3也是相互排斥，三者中仅能取一个。 (2) 组内各方案的比较 根据本题的已知条件，可采用投资效果系数法中的投资利润率指标比较。参照差额或追加投资效果系数的计算，可计算各方案的追加投资利润率。 例如，对A组方案，以A1为基准，其追加投资利润率计算如下： B组内各方案的追加投资利润率也以类似方式计算。 在A、B两组内依据追加投资利润率的大小排序，见表4-22。 (3) 选择最优方案组合 对不同方案的投资额、利润额及利润率排序情况综合考虑，可列出不同的组合方案如表4-23。从表4-23可见，在总投资额为300万元的限制条件下，应选择方案组合A1和B2；而在总投资额为400万元的条件下，以方案组合A1和B3为最佳。 谢 谢 2、净现值的表达式 i0----基准折现率 若只有初始投资I，且每年净现金流量相等： 净现值的计算步骤 (1) 列表或作图标明整个寿命周期内逐年现金的流入和现金的流出，从而算出逐年的净现金流量； (2) 将各年的净现金流量乘以对应年份的折现因子，得出逐年的净现金流量的现值； (3) 将各年的净现金流量现值加和，即得该项目的净现值。 反映技术方案在整个寿命周期内获利能力的动态绝对值评价指标。 2．净现值的经济意义及用于经济评价 NPV≥0 方案可行 NPV＜0 方案不可行 评价方法 净现值法的优缺点： 优点：（1）概念简单、直观 （2）反映净盈利的指标 （3）适用多方案的比选 缺点： （1）需预先给定合适的折现率 （2）寿命不同的方案比较时应采用计算寿命 （3）没有考虑各方案投资额的大小，不能 反映资金的利用效率。 例：某设备的购价为40000元，每年的运行收入为1500