绿金委推进绿色债券标准向国际统一.PDFVIP

绿金委推进绿色债券标准向国际统一 研发部 王力 柯乐 11 月11 日，中国金融学会绿色金融专业委员会（以下简称“绿金委”）与欧 洲投资银行于德国波恩联合发布了题为《探寻绿色金融的共同语言（The Need for a Common Language in Green Finance ）》的白皮书。白皮书将绿金委编制的《绿色 债券项目支持目录（2015 版）》、欧洲投资银行制定的“气候意识债券资格标准” 和多边开发银行—— 国际开发金融俱乐部确立的“气候减缓融资原则”对募集资 金用途的分类进行了比较，分析了不同标准下绿色债券定义的范畴、环境政策目 标和项目合规标准，并探寻了在不同标准下增强信息披露和跟踪报告可比性的方 法，为推进我国绿色债券标准与国际标准的统一提供了重要参考。 目前，国际国内绿色债券市场发展迅速，但绿色债券的界定标准不统一，阻 碍了绿色债券市场的进一步发展。 2016 年，全球绿色债券发行总规模为 816 亿美元，其中，我国绿色债券发 行规模达2052.31 亿元（约合297.17 亿美元），占比约36% ，为全球最大的绿色 债券市场。2017 年1 至10 月，全球绿色债券发行总额合计952 亿美元，我国绿 色债券发行规模1376.22 亿元（约合206.96 亿美元），占比约22% 。 图表1. 2012 年以来全球绿色债券发行规模（单位：亿美元） 1000 952 900 816 800 700 600 500 418 400 366 300 200 110 100 31 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017.1‐10 数据来源：气候债券倡议组织官网，新世纪评级整理  自2015 年末以来，人民银行、发改委、沪深交易所、证监会和交易商协会 分别发布了支持绿色债券发行的文件，同时发布了绿色项目界定标准、绿色债券 发行条件、信息披露要求和募集资金管理等监管要求。人民银行出台的《绿色债 券支持项目目录（2015 年版）》和发改委公布的《绿色债券发行指引》分别对绿 色项目进行了分类和界定。前者将绿色项目划分成 6 个一级类别、31 个二级类 别和38 个三级类别，后者将项目范围划分为12 大类。 图表2. 中国绿色债券支持项目界定标准 发布机构  标准名称  一级分类  《绿色债券支持项目目录 节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁 人民银行 （2015 年版）》 能源、生态保护和适应气候变化 节能减排技术改造、绿色城镇化、能源清洁高效利用、新 能源开发利用、循环经济发展、水资源节约和非常规水资 发改委 《绿色债券发行指引》 源开发利用、污染防治、生态农林业、节能环保产业、低 碳产业、生态文明先行示范实验、低碳试点示范 数据来源：新世纪评级根据公开资料整理  我国界定绿色项目的标准不统一，降低了市场资源配置的效率。具体来说， 标准不统一降低了合格发行人的融资效率，同时也使一些“漂绿”行为有机可乘； 标准之间的可比度不高，且缺乏官方公布的统一认定标准及认证机构准入门槛， 也是目前市场上开展绿色认证业务的机构属性和主营