寿险公司资产负债管理完整版.pptVIP

寿险公司资产负债管理;本课程模块的内容;一、问题的提出;寿险企业的负债;;利率对负债影响的复杂性;寿险公司的资产;利率对资产影响的复杂性（以利率下降时为例）;;资产负债管理技术;;久 期;;;;;;对方法的评价;凸 度;;;多情景现金流测试;;多情景现金流测试以样本保单为基础，其主要功能是预测在不同利率情景下，由公司现有的资产和负债所产生的年度或季度现金流。它由现有的资产负债开始，再把资产负债结构的预期未来变动考虑进去，接着集中考虑在不同利率情景下，资产的预期现金流是否足以支付负债的预期现金流 。 如果预期各年净现金流为正时，该公司就不会出现偿付能力不足的情况。 ;对方法的评价;现金流匹配;现金流匹配技术的公式表示：;现金流匹配技术的扩展：;;从保证寿险公司偿付能力的角度出发进一步降低约束条件： 设F是用于支持该负债的资本金，要求的资本金回报率为r，用n表示公司考察现金流的期间，将资本金计入每期的现金流，则约束条件为: B(0)=F+S(0) 0 ············ ;对此方法的评价;免疫理论;;实现免疫的条件为：;对方法的评价;免疫理论的应用;寿险企业负债方现金流的估计;保费收入现金流的估计;例：以生死两全保险为例，假设某人在x岁投保保额为1的n年期生死两全保险，则其如果在n年内