- 1、本文档共7页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
【人大财务管理第六版】财务管理学练习答案(第七八章)
财务管理学练习答案
第七章 项目投资决策
解题一
现金净流量=营业现金净流量+终结现金流量(收回)-初始现金流量(投资)
方案 A方案 B方案 年份 0 1~5 0 1 2 3 4 5 合计 固定资产投资 20 24 -24 垫支流动资金 3 -3 销售收入 9 11 11 11 11 11 55 付现成本 3 4 4.2 4.4 4.6 4.8 22 折旧费 4 4.4 4.4 4.4 4.4 4.4 22 营业利润 2 2.6 2.4 2.2 2 1.8 11 所得税 0.5 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 2.75 净利润 1.5 1.95 1.8 1.65 1.5 1.35 8.25 固定资产残值 2 2 收回流动资金 3 3 现金净流量 -20 5.5 -27 6.35 6.2 6.05 5.9 10.75 8.25
净现值=现金流入量现值-现金流出量(投资额)现值
净现值 A方案5.5×(P/A,6%,5)-20=5.5×4.2124-20=3.1682
净现值 B方案6.35×(P/F,6%,1)+6.2×(P/F,6%,2)+6.05×(P/F,6%,3)+5.9×(P/F,6%,4)+10.75×(P/F,6%,5)-27
=6.35×0.9434+6.2×0.89+6.05×0.8396+5.9×0.7921+10.75×0.7473-27=2.295
现值指数 A方案1+3.1682÷20=1.1584 B方案1+2.295÷27=1.085
选A方案
解题二 固定资产投资效益测算
现金净流量=营业现金净流量+终结现金流量(收回)-初始现金流量(投资)
营业现金净流量=净利润+折旧
甲方案现金流量
年 序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 合计
固定资产投资 20 10 30
垫支流动资金 10 10
销售收入 35 34 33 32 31 30 29 28 252
付现成本 20 20 20 20 20 20 20 20 160
折旧费 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 3.5 28
营业利润 11.5 10.5 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 64
所得税 3.45 3.15 2.85 2.55 2.25 1.95 1.65 1.35 19.2
净利润 8.05 7.35 6.65 5.95 5.25 4.55 3.85 3.15 44.8
固定资产残值 2 2
收回流动资金 10 10
现金净流量 -20 -20 11.55 10.85 10.15 9.45 8.75 8.05 7.35 18.65 44.8
累计现金净量 -20 -40 -28.45 -17.6 -7.45 2 10.75 18.8 26.15 44.8
乙方案现金流量
年 序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 合计
固定资产投资 14 10 24
垫支流动资金 8 8
现金净流量 -14 -18 8.5 8.5 8.5 8.5 8.5 8.5 16 35
累计现金净量 -14 -32 -23.5 -15 -6.5
文档评论(0)