CPA 财务成本管理 刘成举 精华串讲 第十四章营运资本投资.pptVIP

第十四章 营运资本投资 主讲老师：刘成举 第十四章 营运资本投资 【知识点1】流动资产投资政策 与流动资产投资相关的成本 1、短缺成本：指流动资产投资水平降低而增加的成本，比如可能会引发经营中断，给企业造成损失。 2、持有成本：指流动资产投资水平上升而增加的成本，主要是丧失其他投资机会的收益。 适中的流动资产投资政策 就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。 宽松的流动资产投资政策 就是持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。宽松的流动资产投资政策，表现为安排较高的流动资产/收入比率。 该种政策因持有较高的流动资产，因而持有成本较高，但企业经营中断的风险较小，其短缺成本较小。 紧缩的流动资产投资政策 就是持有较低的现金和有价证券，在存货上作少量投资，采用严格的销售信用政策或者禁止赊销。紧缩的流动资产投资政策，表现为安排较低的流动资产/收入比率。 该种政策因持有较低的流动资产，因而持有成本较低，但企业经营中断的风险较大，其短缺成本较高。 【知识点2】最佳现金持有量 一、成本分析模式 持有现金的成本 1、机会成本：与现金持有量成正比例变化。 2、