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第八部分 投资分析8.1、股本结构与规模公司注册资本为450万元。股本结构和规模如下表　：?股本结构表实收资本创办者银行贷款风险投资技术入股资金入股金额(万元)450（人民币)50100150150约占总股本的比例11%22%33.5%33.5%　8.2、资金来源与运用1.资金筹集分类及方式：???（1）权益资金:a.本企业属于新兴的、有高速成长性的企业和项目,可以引入多家风险投资机构分散风险,风险投资共计150万元。b.创办者提供技术作价为50万,同时出资现金100万。（2）债务资金:公司初期需要向银行贷款资金100万元(银行年利率6.65%，以2012年2月为准)，用作流动资金,借款利息列入财务费用，资金偿还以营业收入偿还借款。暂时不考虑利率的浮动等因素。分期付息、到期还本。2.组合原则及策略原则：降低平均资产成本。策略：引入多个风险投资者来分散风险。3.资金使用计划表??单位:万元项????目金???额（万元）附??注公司工商注册与税务登记3.2?企业开业登记费：企业法人（含外商投资企业），注册资金1000万元以下按注册资金0.8%注册商标0.4　原材料购入240企业用于制造产品的所需原材料的归集.流动资金?租赁办公场所和仓库6租赁办公场所和仓库,此预计费用包括租金、水电、物业、保险等宣传推广?20包括网络宣传和广告费用生产机器设备购入120第一年购入30台,根据市场价每台约4万元.?人员培训费其他费用2包括生产技术工人和销售人员的培训.日常费用?3?业务招待费：第一年为2万元；?? ???????????????????交通费：第一年为1万元??。职工薪酬（含四金）132预编生产技术人员20人，年薪4.8万元/人，共计96万元；??????????????????????????????????????????销售人员10人，年薪3.6万元/人，共计36万元?8.3、投资可行性分析主要假设：　公司的的信誉足够好，服务质量高,目前本类公司少，发展前景好；且公司选址在交通设施完善，投资环境好，在政策上享受前一年免税的税收优惠政策。根据本公司现实各项基础、能力、潜力和业务发展的各项计划以及投资项目可行性，经过分析研究采用正确计算方法，本着求实、稳健的原则，并遵循我国现行法律、法规和制度，在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的企业会计准则相一致。8.4投资现金流量表：投资现金流量表表1：单位：万元年份项目第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资120400400流动资金营业收入552000082800009200000966000010120000　-营业成本355.7528.1566.6641659.5-营业税金及附加30.3645.5450.653.1355.66税前利润81.915159.285202.625810.795849.165 -税收031.85740.525162.159212.2913税后利润81.915127.428162.1648.636636.8738+折旧11.715.615.619.519.5+无形资产摊销55555净现金流量净现金流量现值注：生产年度为一个完整的会计年度。九、财务分析9.1、主要财务假设财务假设财务报表和指标的计算是根据资金使用计划表和以下假设表3 财务假设?项目基本假设应收账款暂时不考虑赊销坏账准备无负债公司借入得为五年期的长期借款，分期付息，到期还本。税率根据现行税法规定和政府对大学生创业的扶持政策，享受前一年免税的税收优惠政策，即从公司赢利年度开始计算，第一年免征所得税，自第二年起所得税率为20%其他税费按销售收入的10%利润分配根据公司经营状况，从第四年起按净利润的30%发放红利，预留70%盈余公积金按企业实现的净利润计提10%法定盈余公积和5%任意盈余公积金后的余额再按投资比例支付。折旧?计提折旧的种类包括办公设备；不包括经营租入的厂房。?新税法在固定资产的净残值方面与会计口径一致，由企业自行确定，但折旧方法税法要求须采用直线法,本公司按照税法的相关规定。预计净残值率按照现行财务制度的规定，一般固定资产的净残值率在3％一5％之间，规定为4%。摊销根据08年最新《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的规定，无形资产的摊销年限不得低于10年。我公司自有的技术规定摊销年限为10年，则年摊销额为5万。其他暂不考虑会计和税法的差异。公司建设期为一年，全部资金为一次性投入。存货预测为销售收入的3%?备注成本费用中的营业成本、营业费用均与营业收入密切相关，呈同向变化，我们假定其与销售收入成一定比例变化。营业税金及附加、财务费用和管理费用等与企业的销售收入关系不大。附：自２０１１年１月１日起，毕业年度内的高校毕业生在校期间创业，可向所在高校申领《高校毕业生自主创业证》。毕