新三板-高新企业孵化器(重庆2011-06修订).pptVIP

什么是新三板？ 三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。 三板挂牌公司分两类：一类是原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司，即老三板；另一类是中关村科技园区高科技公司，其股票转让主要采取协商配对的方式进行成交，即新三板。 2006年1月，经国务院批准，中关村代办系统股份报价转让试点正式启动，其主要目的是探索我国多层次资本市场体系中场外市场的建设模式，探索利用资本市场支持高新技术等创新型企业的具体途径。 新三板的功能及定位 新三板与我国多层次资本市场 新三板的发展现状 挂牌规模：2006年初，北京中关村作为第一个试点园区。截至2011年1月21日，报价系统已有挂牌公司76家，总股本27.32亿股，多属于新能源、新材料、信息技术、生物与新医药、节能环保、新文化等新兴产业。 融资功能：五年来共14家股份报价公司共进15次定向增资，发行股1.6亿股，融资总6.87亿元。其中，2010年上半年即有5家挂牌公司进行定向增资，融资达2.66亿元。中海洋以1.13亿元的融资额成为单项融资最多的公司。 转板：世纪瑞尔、久其软件、北陆软件已成功转板上市。此外，目前挂牌公司中有37家已符合创业板上市财务要求，其中紫光华宇、星昊制药、合纵科技、海鑫科金、佳讯飞鸿、东土科技和双杰电气等8家公司IPO申请已获中国证监会受理，报价系统已成为科技型中小企业的”孵化器”与”蓄水池”。 扩容：2011年试点园区拟扩大到全国，第一批可能新增20-30家国家级高新园区，并逐步扩大到50-70家园区。 新三板挂牌条件比较 新三板挂牌程序比较 新三板挂牌程序与中小板、创业板比较： 决定企业是否可以挂牌的规定权在于券商内核会议，协会不会像发审委，决定企业是否可以挂牌，只进行形式审查； 企业挂牌不用报证监局备案，而是要向当地政府申请挂牌资格，一般由管委会负责。 挂牌流程简单，通过率高，所需时间较短，文件报送到协会最快一两个月即可挂牌。 新三板交易规则比较 新三板与创业板、中小板相比，在交易结算的基础性制度安排和技术实现上大体相同，只是在交易方式上体现了协议成交的灵活性 新三板的股票，同样登记在结算公司，同样在深交所进行交易，资金 、股票帐户均与深交所其他股票一样 主要的不同就是协议成交不撮合。股东可以自由决定是否卖出自己的股票，控制市场对经营业绩和管理层带来的压力 新三板信息披露规则比较 新三板实行的是适度信息披露制度，注重控制信息披露成本对企业的影响。 减少了季报披露和临时事项的披露；不要求报纸的披露，高效利用网站披露的便捷性和低成本。 券商的专业督导。很多中小企业上市后不适应信息披露的要求，在新三板券商负责对企业的信息披露工作进行指导，并对披露的信息进行形式审查，极大降低了企业的信息披露劳动量和出错概率。 新三板的创新制度展望——做市商制度 新三板的创新制度展望——转板机制 新三板挂牌时间周期 新三板挂牌成本、费用和优惠政策 主办报价券商的职能和工作程序 主办券商的尽职调查内容 企业挂牌新三板需完成的工作 企业挂牌新三板需完成的工作 高科技企业的融资估值 目录 企业新三板挂牌常见问题答疑（1/3 ） 企业新三板挂牌常见问题答疑（2/3） 企业新三板挂牌常见问题答疑（3/3 ） * * * * 财务尽职调查 历史沿革调查 公司治理情况调查 合法合规事项调查 持续经营能力调查 尽职调查的内容 内部控制调查 财务风险调查 会计政策稳健型调查 主营业务及经营模式 业务发展目标调查 所属行业情况及市场竞争状况 对客户、供应商的以来程度、技术优势和研发能力 公司设立及存续情况 公司股东的出资情况 管理层及核心技术人员持股情况 近两年是否存在违规 资产合法性、股份限制法律纠纷、重大债务、纳税情况等 公司治理机制的建立和执行情况 公司独立性 同业竞争情况 对外担保、重大投资、委托理财、关联交易等 企业挂牌新三板的业务流程主要可以分为：项目立项、券商尽职调查、证券公司内核、报监管机构审核、项目挂牌五个步骤。 项目立项 企业挂牌新三板业务流程 尽职调查及材料制作 证券公司内核 报监管机构审核 项目挂牌 召开董事会和股东大会就股份报价转让事项作出决议 与主办券商签订推荐挂牌报价转让协议 向当地政府申请股份报价转让试点企业资格 配合会计师、律师进行独立审计和调查 1、项目立项期 2、尽职调查和材料制作期 3、证券公司内核 4、报监管机构审核 配合主办券商准备材料向证券业协会报备 协会向主办券商出具备案确认函后，到工商部门办理股份登记退出手续 股份开始报价转让 配合主办报价券商项目小组尽职调查，配合完成尽调报告、推荐报告、工作底稿； 在主办券商指导下完成股份报价转让说明书 配