【精选】第三章 理财投资市场概述-债券市场介绍.pdf

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 2015个人理财 第三章 理财投资市场概述 知识点：债券市场介绍 ● 定义： 债券是投资者向政府，公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负 有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。债券是一种有价 证券，由于债券的利息一般在事先确定，所以债券也被称为固定收益证券，同样 可以上市流通。 ● 详细描述： （一）债券市场概述 1.债券的特征：偿还性；流动性；安全性；收益性 债券的收益来源： 利息收益；资本利得，投资者可以通过债券交易取得买卖差价；债券利 息的再投资收益；债券收益率=(到期本息和－发行价格)/(发行价格×偿还 期限)×100％ 2.债券分类：发行主体：政府债券、金融债券、公司债券和国际债券。 期限：短期债券、中期债券和长期债券。 利息的支付方式，附息债券、一次还本付息债券和贴现债券 按票面利率不同，债券可以划分为:零息债券,定息债券,浮息债券 3.债券市场的功能：第一，融资功能；第二，价格发现功能；第三，宏 观调控功能。 4.债券的发行： 分为三种情况：（1）发行价格等于票面价值，按票面价值偿还，这种 发行方式被称为平价发行。（2）发行价格高于票面价值，按票面价值偿还 ，这种发行方式被穭溢价发行。（3）发行价格低于票面价值，按票面价值 偿还，这种发行方式被称为折价发行。 5.债券的交易：债券发行后，絺大数在流通市场（二级市场）上按不同 的价格进行交易，交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率 以及人们对通货膨胀率的预期等。一般来说，债券价格与到期收益率成反比 。磴股票市场、黄金市场、外汇市场的变化息息相关，形成互动关系。 6.银行间债券市场和交易所债券市场 银行间债券市场是依托于中国外汇交易中心暨僵银行间同业拆借中心和 中央国债登记结算股份有限公司的，包括商业银行、保险机构、证券公司、 基金公司等金融机构进行债券发行、交易和回见的场所。 交易所债券市场则依托于上海证券交易所和深圳证券交易所，投资者可 委托交易所会员在交易所市场进行债券交易，中国证券登记结算有限公司上 海分公司和深圳分公司分别托管上交所和深交所的债券。 （二）债券市场在个人理财中的运用 在债券的投资中，相对而言，国债因其具有安全性、流通性、收益性俱 佳等特点，因而往往被称为“金边债券”。 由金融机构发行的金融债券，同期同档债券的利率略比国债高一点；由 企业发行的企业债券，利率水平又比金融债券略微高一些，并且有部分企业 债券经有关部门批准可以免征利息税。 例题： 1.衡量债券持有人按自己的需要和市场状况灵活地转让债券的难易程度的指 标是()。 A.偿还性 B.收益性 C.流动性 D.安全性 正确答案：C 解析： 衡量债券持有人按自己的需要和市场状况灵活地转让债券的难易程度的指标 是流动性 2.下列关于金融产品收益的说法中，不正确的是 A.债权类产品的收益来源于利息收益 B.如果发生通货膨胀，固定利率收益存款产品的实际收益水平可能大大降低 C.股权类产品的收益主要来源于股利和资本利得 D.期货等基础金融衍生品的风险较高，但收益也相对较高 正确答案：A 解析： 债权类产品比如债券的收益来源于利息收益和价差收益 3.下列说法中，错误的是 A.可赎回债券降低了投资者的交易成本 B.提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金偿付额的一种偿付方式 C.违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本 金及支付利息的风险 D.债券的到期时间越长，利率风险越大 正确答案：A 解析： 可赎回债券不会降低了投资者的交易成本 4.可转换债券持有人（）。 A.必须到期将债券转换成股票 B.定期从公司获取股