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保险资金债权投资计划业务标准 * 基本结构—类信托模式 债权投资 计划 托管合同 受托合同 担保 受益人 委托人 受托合同 资金委托 监督合同 监督 收益分配、本金返还 投资计划财产托管 托管人 偿债主体（项目方） 担保人 独立监督人 受托人 受托管理 监督 投资合同 受托资金 还本付息或收益支付 受托资金 划拨指令 偿债主体（项目方，或者项目方实际控制人）：履行本息偿还责任 担保人（银行或大型国企）：对债权计划项下项目方依照合同约定按时履行债务提供担保（须为本息全额不可撤消连带责任担保） 委托人（主要为保险公司）：出资方，将投资资金划入托管账户，将投资计划受益人信息通知受托人、托管人和独立监督人等 受益人（一般为委托人）：依照债权计划法律文件的约定或在债权计划存续期通过依法受让债权计划份额或受益凭证而对本债权计划享有受益权。 受托人（资产管理公司）：负责为委托人的利益以自己的名义受托管理委托人所交付的资产 托管人（银行）：指债权计划的托管银行 独立监督人（一般为银行）：指在《监督合同》生效后享有和承担独立监督人权利和义务的专业管理机构 * 根据现行政策精神，华夏久盈资产公司对设立债权计划的主要标准： 项目主要筛选标准 一、 融资项目 1、项目行业属性： （1）基础设施类项目，如：交通（公路、铁路、桥梁、港口等）、能源（电网、火电、水电、核电、煤炭、石油等）、市政环保（自来水、污水处理、脱硫等）、通讯等领域； （2）保障住房类项目，如：公租房、廉租房、棚户区改造等； （3）副省级以上城市的商业房地产类项目，如：商业中心、写字楼等； （4）副省级以上城市的政府土储项目（要求偿债主体列入国土资源部《土地储备机构名录》）。 2、项目建设形态： （1）在建或已建成项目均可； （2）可以为单一项目，亦可以为一组同类型的项目。 3、项目批文要求： （1）项目立项批文（发改、环评、国土等）齐备；开工建设证件基本齐全。原则要求省级或省级以上批复的项目，或者国家级园区内纳入大规划的项目； （2）商业不动产类项目要求土地证、土地规划证等齐备。 4、项目经济效益要求： 项目的经济前景较好，项目本身具备相应的还款能力。 5、项目融资情况要求： （1）项目的资本金已到位或者有明确的计划安排； （2）项目的银行融资渠道通畅。 债权计划设立要求—融资项目 * 债权计划设立要求—借款人 项目主要筛选标准 二、 借款人 1、偿债主体与项目的关系： 偿债主体可以为项目方，或者是项目方的母公司（实际控制人）。 2、偿债主体的财务状况要求： （1）偿债主体的财务状况运营良好； （2）一般来说，希望偿债主体的最近一个会计年度，企业的三个财务指标 （资产负债率、经营现金流与负债比率、利息保障倍数）能基本达到行业平均水平。 3、偿债主体的资信状况要求： （1）企业的资信状况良好，无违约等不良记录； （2）一般来说，要求企业主体长期资信等级能够达到四大评级机构（中诚信、联合资信、新世纪、大公国际）的AA等级。 4、有强担保增信情况下对偿债主体的要求： 如果为AAA银行担保或者强AAA企业担保类项目，对偿债主体的资信情况可略微放宽 * 项目主要筛选标准 三、 增信方式 A类增信（银行担保）：由国家级专项基金、国开行、符合条件的大型商业银行（要求外部评级AA以上）提供本息全额不可撤销连带责任担保。 目前保监会认可的A类增信银行名单包括：国开行、工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、华夏银行、广发银行、平安银行、光大银行、北京银行、南京银行、宁波银行、浙商银行、渤海银行、恒丰银行。 2. B类增信（企业担保）：由大型国有企业或企业集团提供担保。对担保人净资产要求： （1）债权投资计划发行规模不超过20亿元的，担保人上年末净资产不低于60亿元； （2）发行规模大于20亿元且不超过30亿元的，担保人上年末净资产不低于100亿元； （3）发行规模大于30亿元的，担保人上年末净资产不低于150亿元。 3. C类增信（资产抵质押）：以资产做抵质押。要求： （1）有增值潜力，易于处置变现； （2）能够办理抵质押登记手续； （3）抵质押权顺位第一； （4）抵质押率50%以内。 4. 免于增信的模式： 对同时符合以下条件的优质企业，可以考虑采取无担保模式发起设立债权计划： （1）最近两年的净资产超过300亿元； （2）最近两年的年营业收入不低于500亿元； （3）最近两年发行过无担保债券；  （4）评级长期维持AAA级。 债权计划设