企业多渠道融资与私募股权融资.ppt

一、企业多渠道融资 二、企业私募股权融资 三、中国私募股权基金简介 四、企业引入私募股权基金的意义 五、企业如何引进私募股权融资 六、案例 一、企业多渠道融资 企业多渠道融资方式：债权融资和股权融资 （一）债权融资：银行贷款融资、信托融资、典当融资、融资租赁。主要特征是以有形资产或股权做质押，获取借款。 （二）股权融资：公募融资和私募股权融资 1、公募融资：即上市融资，包括已上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式； 2、私募股权融资：是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。 一、企业多渠道融资 企业多渠道融资方式比较： （一）共同点： 1）都有一定门槛 债权融资符合放债人的诉求：安全第一，有合适的资产规模、合理的资产结构、一定的盈利能力及较好的现金流等；股权融资符合投资人的诉求：注重风险收益比，有好的发展前景和大的增值空间 2）都有一定的限制条件 债权融资:要有超值的抵押物、及时还本付息；股权融资：业绩保障、上市意愿 3）都有一定的代价 一、企业多渠道融资 企业多渠道融资方式比较： （二）区别 1、对价不同：借贷以利息为对价，私募股权融资以股权为对价，但孰高孰低尚无定论； 2、压力不同：借贷的主要压力是按时还本付息；私募股权融资主要压力是业绩保障、规范治理、上市等； 3、作用不同：借贷给企业带来的只是资金；私募股权融资给企业带来的不仅是资金，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他企业所急需的专业技能和经验，改善法人治理结构，如果投资者是品牌投资机构，其名望和资源在企业未来上市时还有利于过会并提升企业价值。 二、企业私募股权融资 私募股权融资：是指企业在非公开市场自行或通过中介寻找特定的投资人，通过稀释股权的方式，吸引投资人通过增资入股来获取融资。 我国私募股权的发展现状和趋势： （一）、现状： 1、客观存在，但还没有明确的私募股权的概念和相应的法律规范； 2、以政府为主导的风险投资是合法的私募融资行为； 3、民间金融活动中也存在着大量的实质性的私募股权融资行为。由于没有得到法律上的承认，除了以政府为主导的风险投资之外的私募股权融资活动大多是处在地下和半地下状态，形式多样但组织散乱。 4、已经形成一定规模 ：据清科研究中心统计，本季度共有16家中外创投机构新募基金18支，新增可投资于中国大陆的资金额为12.61亿美元，投资方面来看，三季度从投资案例和投资金额环比上季度均有大幅提高。其中122家得到创投机构资金支持的企业，已披露金额共计7.85亿美元 ： 二、企业私募股权融资 二、企业私募股权融资 二、企业私募股权融资 （二）发展趋势 1、政府鼓励民间资本进入私募股权投资——政府引导基金； 2、制定和完善有关私募股权投资业的法律体系，如“新合伙制公司法”实施 ； 3、多层次资本市场的发展为私募股权市场带来重大发展机遇； 4、随着私募基金和风险创业投资基金的发展，在传统的银行贷款、上市融资外，私募股权融资成为企业外源融资的一个重要渠道 。 三、私募股权基金介绍 私募股权基金 通过非公开市场，从事股权投资的一种权益资本 私募股权基金的类型 ▲以基金性质分：风险投资基金、产业基金、二级市场基金，主要参与者是风险投资基金 ▲风险投资基金（venture capital），简称VC，是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。 分类：天使基金、成长基金VC、PE 三、私募股权基金介绍 中国私募股权基金的介绍： 1、外资基金 IDG、软银赛福、红杉、黑石、凯雷、鼎辉、联想、宏毅等，主要集中在北京、上海、广州 2、本土人民币基金 创新投、达晨创投等，主要分布在深圳 三、私募股权基金介绍 达晨创投：中国本土主流的私募股权基金 2001-2009年 连续8年风险投资50强 2006-2009年 中国创投机构最具影响力品牌 2009年 清科2009年度创业投资机构50强（第二名） 2009年 总裁刘昼被清科评为2009年中国最佳创投家 2009年 圣农发展被清科评为2009年中国最佳退出案例 2006-2009年 3家中小板上市（同洲电子、拓维信息、圣农发展） 2009年 4家创业板上市（爱尔眼科、网宿科技、亿纬锂能、 蓝色