信息隔离墙及相关机制研究------- 境外经验与国内立法和实践.pptVIP

信息隔离墙概说 （一）基本概念 国际上通称 为 “中国墙” （Chinese Walls) “中国墙”一词，与中国毫不相干，是美国证券法上的一个特定制度 美国总统罗斯福在一次演讲中形容旧中国闭关锁国政策 美国金融界借此隐喻金融机构及证券公司内部实行自律管理而在不同业务部门之间筑起的一道无形屏障 20世纪60年代以来，“中国墙”作为调整多功能券商利益冲突的一种方法和制度，在美国证券管理中被广泛采用，并为立法和司法认可 ?? 信息隔离墙概说 SEC以Merrill?Lynch公司在承做Douglas公司业务时违反证券法I0b一5规则为由，对其提起诉讼 Merrill?Lynch公司最终同意与SEC达成和解，并承诺建立一系列机制，防止将其承销、发行部所获得的内幕信息泄露给销售人员 Merrill?Lynch发表政策声明: 禁止其承销部门雇员泄露从公司取得与公开发行或私募发行证券的报价和谈判有关的、公司未向投资大众公开的实质性的信息，除非是对下列人员所作的披露: 注册管理机构的高级官员、法律部门的人员和直接参与该承销活动的其他人员; 承销部门寻求咨询意见的研究部门有关人员; 为作为决定是否参与该证券的发行评估之用的承销团的其他共同承销人的包买部门成员。 “?Merrill?Lynch公司实施的程序，尽管没有被公开地命名，但是就是后来为人所知的 “中国墙”。 信息隔离墙概说 （二）目的：