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轻资产运营模式下的企业财务战略——以小米手机为例 戚英华 重庆工程职业技术学院财经与贸易学院 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 轻资产运营模式把产品制造和零售分销环节外包, 而自身集中于设计开发和市场推广, 用最低的资本投入获得最高的资本回报率。本文以初创互联网型轻资产公司小米公司作为研究对象, 从筹资、投资和营运资本管理三个角度对轻资产运营模式下小米手机的财务战略进行研究, 建立初创互联网型轻资产模式公司的财务战略框架。 关键词： 财务战略; 轻资产; 商业模式; 一、引言 随着时代的发展, 良好的商业模式对提高企业竞争力的作用越来越大, 与能源资源的加工使用相比, 知识的运用更具有竞争力。当前中国的经济处于由劳动力、资本密集型向技术研究开发、人力资源、品牌影响力等轻资产模式转型期, 只有不断创新商业模式才能使企业提高利润率, 不断发展壮大。像小米手机这样新成立和成长中的企业, 要想迅速占有主要的市场份额就必须采用有效的商业模式。 轻资产运营模式最早是21世纪初由麦肯锡管理咨询公司研究得出, 且受到欧美等国的青睐。我国越来越多的个人电脑、家用电器、服装、乳制品、汽车等行业的公司采用轻资产运营模式。这些公司通过轻资产运营模式达到了良好的运营效果。在手机行业, 也有越来越多的互联网巨头运用轻资产模式推出智能手机, 如奇虎、百度、腾讯等。但奇虎、百度、腾讯等推出的手机的产品质量、售后服务屡次遭到质疑, 无论从进货渠道还是营销策略都与传统手机厂商相去甚远, 结果收效甚微。而小米手机运营轻资产运营模式取得了非凡的成就, 到2015年小米手机占据了智能手机的主要市场份额, 是其他互联网公司难以比拟的。采用与轻资产运营模式相适应的财务战略, 对轻资产运营模式的成功应用至关重要。如果企业财务战略不当, 很可能会导致无力偿债而破产的结局。研究如何使公司的财务战略和公司运营模式相匹配是极其重要的。财务战略研究的重点不能只放在财务报表分析上, 还应该从整体上把握公司的战略。因此, 本文基于小米手机的互联网、轻资产企业的特点提出小米轻资产营运策略, 并分析其财务战略下对轻资产运营的促进作用。 二、轻资产运营模式对小米手机财务战略的影响 (一) 小米手机概况 (1) 小米手机简介。小米公司于2010年4月成立, 注册地址为北京。公司地址在雄踞中关村“金角银边”显赫位置的银谷大厦。小米公司是由来自微软、谷歌、金山软件、摩托罗拉等国内著名IT公司的资深员工组成的创始人团队创办的, 公司董事长是原金山软件CEO――雷军。 小米手机是移动互联网公司, 主要从事智能手机、手机软件研发和互联网服务。小米公司的三大核心产品是小米手机、MIUI手机操作系统、米聊手机软件。小米公司的产品定位是中低端市场, 产品理念是“为发烧而生”, 产品受众主要是手机发烧友, 小米手机通过推出高性能低价格的手机迅速赢得市场, 从2010年创立到2015年已经成为智能手机销售量最大的手机公司。 (2) 小米手机特点。 其一, 小米手机是互联网企业。主要体现在:一方面, 采用互联网营销模式。产品推广利用微博、论坛等网络媒体推广;没有实体零售店, 产品销售用互联网直销, 用户购买小米手机通过官网在线订购方式。另一方面, 采用互联网研发模式。小米手机操作系统的研发和改进是由60万对手机行业有一定的了解并且喜欢追求最新手机硬件和最新手机软件的都市青年以及学生群体的手机发烧友通过互联网方式参与的。 其二, 小米手机是轻资产运营模式企业。脑力资源可以获取最大限度的盈利空间, 而体力劳动很难创造价值。轻资产运营的核心就是依靠脑力资源来取代体力劳动, 专注于研发, 将生产制造外包。 图1 小米手机商业模式图 ??下载原图 由图1可以看出, 小米只专注做品牌, 专注于做好手机外型设计和系统UI的优化, 因此小米只需要做两件事:研发和销售。小米没有工厂, 硬件生产靠外包代工;没有零售店, 与用户零接触, 销售靠电商、物流公司。小米手机在自身资源有限的条件下, 合理利用其他企业的资源, 把生产和组装外包, 利用零件生产厂的高质量生产零件优势, 零件组装厂高效的组装优势, 借助电子商务平台以及物流体系的优势, 实现了投入最少, 产出最多的目标。与传统企业不同, 小米手机着力于信息的整合使用, 而对生产、销售、物流等不再掌控, 所以小米手机采取的是轻资产运营商业模式。 (二) 轻资产运营模式对小米手机财务战略的影响 (1) 轻资产运营模式对小米手机投资战略的影响。轻资产运营模式是用有限资产获取最大收益, 投资产业链中的高附加值环节可以用最少的投资获得最大的价值。 图2