ETF套利交易案例080218.docVIP

ETF套利交易案例汇编 前言 2 策略一：瞬时套利 2 案例一：上市首日交易 3 案例二：818行情的瞬时套利 4 策略二：溢价看空套利 5 策略三：折价看涨套利 6 案例四：中原高速补涨6.8行情 6 案例五：清华同方抢权概念 7 策略四：ETFs T+0交易案例 8 前言 ETF（交易所交易基金，Exchange Traded Funds）是国际上比较成熟的投资品种，被誉为“近十年来国际投资市场中最主要，同时也是最重要的金融产品创新之一！” 国内市场上首只ETF——上证50ETF于2005年2月23日上市交易，它为其它ETF产品的运营建立了范式。研究上证50ETF盈利模式，也就是研究180ETF、深成指ETF等产品的盈利模式。ETF套利，是当前证券市场上为数不多的“低风险、高收益”投资模式。 ETF的套利机制源于其独特的产品设计，以上证50ETF为例： 投资者要买入100万份ETF，实现途径有二，其一是像买卖股票一样以市价买入（不算交易费用，花费MV），其二是买入“一篮子股票”（篮子股票的构成每日确定，大致与上证50指数的构成一样），然后申购得到ETF（不算交易费用，花费NAV）；同样投资者要卖出100万份ETF，实现途径也有两种，其一是直接以市价卖出，其二是赎回成“篮子股票”，然后把成份股卖出。 因此ETF交易实际存在两个市场，一个市场上投资者可以像股票买卖一样