工程经济学知识点 现金流量与资金时间价值.doc

第二章 现金流量与资金时间价值 现金流入（Cash Income）：流入系统的资金 现金流出（Cash Output）：流出系统的资金 净现金流量(Net Cash Flow) = 现金流入 - 现金流出 NCF= CI－CO 现金流量图描述工程项目整个计算期内各时间点上的现金流入和现金流出的序列图。用以反映项目在一定时期内资金运动状态的简化图，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标轴中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。 现金流量图三要素：横轴（时间轴），箭线（不同时点的现金流量的大小和方向，横轴上方的箭线↑表示现金流入，下方↓表示现金流出），交点(箭线与横轴)（现金流量发生的时点）。 现金流量的构成要素：大小（资金数额），方向（资金流入或流出），作用点（资金发生的时间点） 现金流量图的绘制（P11） 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。 单利法：利息：I = P?n?i 本利: F = P+I=P (1+ n?i ) 注：P为现值，F为终值，i为利率，n为计息周期 复利法：F＝P(1＋i)^n 把在一个时点发生的资金金额换算成在另一时点的等额金额，这一过程叫资金等值计算。将未来某个时间点的资金换算为现在时间点的价值，则称为“折现”或“贴现”。 一次支付（复利）终值公式：F=P(F/P,i,n) 例：设复利年利率为6％,将1000元存入银行,则3年后的本利和？ 解：F=P(F/P,i,n)=1000(F/P,6%,3)=1000*1.1910=1191.0 ? 一次支付（复利）现值公式:P=F(P/F,i,n) 例：某人打算5年后从银行取出50000元，银行存款年利率为3%，问此人现在应存入银行多少钱？ 解：P=F(P/F,i,n)=50000(P/F,3%,5)=50000*0.8626=43130 ? 等额分付（年金）终值公式:F=A(F/A,i,n) 注：A为年值 例：房地产开发商同意某家庭户主贷款购房，4年内每年年末由银行贷款1.5万元，贷款利率为7%,到期（第4年末）他应归还银行购房本息和为多少？ 解：F=A(F/A,i,n)=1.5(F/A,7%,4)=1.5*4.4399=6.66 ? 等额分付偿债基金公式:A=F(A/F,i,n)= 例:假定10年后某人要还给银行10000元，设年利率为7％，则从今年年底开始每年应等额地存入银行多少钱，10年后刚好还清借款？ 解：A=F(A/F,i,n)=10000(A/F,7%,10)=10000*0.0724=724? 等额分付资本回收公式:A=P(A/P,i,n)= 例:假定你以8％的利率借了10000元共10年期，并且必须每年年末偿还等额的贷款，求每年偿还的贷款数额。 解：A=P(A/P,i,n)=10000(A/P,8%,10)=10000*0.1490=1490 等额分付（年金）现值公式:P=A(P/A,i,n)= 例：为在未来15年中的每年年末回收资金8万元，在年利率为8％的情况下，现需向银行存入多少钱？ 解 ：P=A(P/A,i,n)=8(P/A,8%,15)=8*8.5595=68.476 公式的关系: 倒数关系：(P/F，i，n)﹦1/(F/P，i，n) (F/A，i，n)﹦1/(A/F，i，n) (P/A，i，n)﹦1/(A/P，i，n) 乘积关系：(A/P，i，n)﹦(A/F，i，n)?(F/P，i，n) (P/A，i，n)﹦(P/F，i，n)?(F/A，i，n) 注意：只有在i、n相同的条件下各公式之间的关系才成立 17.名义利率r：只一年内多次复利时给出的年利率，计息周期的利率(周期利率i’) 乘以一年内的计息周期数m所得的年利率，r=i’*m。 实际利率：一年内多次复利时，每年末终值比年初的增长率,i=(1+i’)^m-1。 例3：某人现在存款1000元，年利率10%，计息周期为半年， 复利计息，问5年末存款金额为多少？ 解：i=(1+i’)^m-1=（1+10%/2）^2-1=10.25% F＝1000×（F/P,10.25%,5)＝1000×1.6295＝1629.5 第三章 可行性研究及建设项目后评估 可行性研究包括三个阶段：机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究。 机会研究：寻求投资的机会与辨别投资的方向。 初步可行性研究（预可行性研究）：在机会研究的基础上，进一步分析和判断投资项目是否有生命力，是否有利可图，是否值得进行下一步的可行性研究，对投资项目的关键性问题需要作专门的调查研究，如：市场情况、资源条件、产品方案、工艺路线、技术设备及经济效益的评价等，需要