含记忆系数的资本资产定价模型.pdfVIP

Advances in Applied Mathematics 应用数学进展, 2017, 6(7), 896-904 Published Online October 2017 in Hans. /journal/aam /10.12677/aam.2017.67108 An Asset Pricing Model with Memory Coefficient Xuxia Li College of Mathematics and Systems Science, Xinjiang University, Urumqi Xinjiang th rd st Received: Oct. 9 , 2017; accepted: Oct. 23 , 2017; published: Oct. 31 , 2017 Abstract This paper develops heterogeneous beliefs of the asset pricing model with the evolution fitness in the case of the two types of agents. Introducing memory coefficient, the memory parameter in deviation between the fundamentalists market fraction and chartists market fraction, we develop an asset pricing model with heterogeneous beliefs. By using the theory of difference equation, we discuss about the system of the model for local stability bifurcation analysis, and obtain the effect of main parameters on the stability of the model. Keywords Heterogeneous Belief, Memory Parameter, Stability 含记忆系数的资本资产定价模型 李绪霞 新疆大学，数学与系统科学学院，新疆 乌鲁木齐 收稿日期：2017年10月9 日；录用日期：2017年10月23 日；发布日期：2017年10月31 日 摘 要 本文扩展了异质信念下的含基本面分析者和图表分析者两类投资者的资产价格动态模型。引入记忆参数、 市场分数差的记忆系数，由此构建了一个资产定价模型。利用差分方程相关理论讨论了其确定性模型的 平衡解的存在性和稳定性。其次分析记忆系数的一些性质及其对稳定性区域的影响。 文章引用: 李绪霞. 含记忆系数的资本资产定价模型[J]. 应用数学进展, 2017, 6(7): 896-904. DOI: 10.12677/aam.2017.67108 李绪霞 关键词 异质信念，记忆参数，稳定性 Copyright © 2017 by author and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). /licenses/by/4.0/ Open Access 1. 引言 在异质信念的资产定价模型中，非理性交易者会在进化的竞争市场